El martes, Morgan Stanley inició la cobertura de Hims & Hers Health, Inc. (NYSE:HIMS) con una postura alcista, asignando a la acción una calificación de Sobreponderar y estableciendo un precio objetivo de 42,00 dólares. La firma reconoce a Hims & Hers como una sólida oportunidad de inversión, destacando su impresionante proyección de una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de los ingresos del 30% de 2024 a 2026. Esta previsión se basa en la importante tasa de crecimiento anual de la empresa, del 80% en los últimos tres años.
Morgan Stanley destaca los sólidos resultados de la empresa en los sectores de salud digital y venta directa al consumidor (DTC). Las estimaciones de ingresos y EBITDA de la firma para Hims & Hers en 2025 son un 5% y un 9% superiores, respectivamente, al consenso de Wall Street. La plataforma tecnológica escalable de la empresa cuenta con un margen bruto del 80%, y su liderazgo incluye ejecutivos y miembros del consejo con amplia experiencia en empresas notables como Uber, Netflix, DoorDash y Tinder.
La experiencia de la empresa se ve reforzada por veteranos de la industria de la salud, incluido un ex comisionado adjunto de la FDA y ejecutivos de empresas farmacéuticas líderes como Novo Nordisk, Pfizer y Teva. Además, un asesor senior de la Clínica Cleveland contribuye a la profundidad de conocimientos de la empresa. Morgan Stanley apunta a un importante aumento interanual de suscriptores del 175% en el tercer trimestre de 2024, por encima del crecimiento del 44% del negocio global.
El precio objetivo de 42 dólares se basa en un múltiplo de valor de empresa sobre ventas (EV/S) de 3,5 veces el año natural 2026, que se alinea con el múltiplo actual sobre los próximos doce meses. Cuando se ajusta al crecimiento, el múltiplo EV/S/G de 0,12 veces se considera atractivo en comparación con el 0,36 veces del sector DTC Internet/Salud digital y el 0,42 veces del sector de software de pequeña y mediana capitalización (SMID). El precio objetivo también refleja un múltiplo de valor de empresa a EBITDA (EV/EBITDA) de 24 veces.
A pesar de la volatilidad potencial de las acciones de Hims & Hers, Morgan Stanley sugiere que el caso de inversión tiene un perfil de riesgo-recompensa favorable, con una subida sustancial en el escenario del caso alcista en comparación con el caso bajista, lo que indica un sesgo de casi 2,5 a 1 a favor de las ganancias potenciales.
En otras noticias recientes, Hims & Hers Health ha registrado importantes avances. La compañía informó de un aumento interanual del 77% en las ventas del tercer trimestre, superando los 400 millones de dólares, con un EBITDA ajustado superior a 50 millones de dólares. La compañía también pronosticó ingresos para el cuarto trimestre de 2024 de entre 465 y 470 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual de entre el 89% y el 91%, y se espera que los ingresos para todo el año se sitúen entre 1.460 y 1.465 millones de dólares.
Además, Hims & Hers Health anunció una colaboración con Eli Lilly para agilizar el acceso al medicamento contra la obesidad Zepbound, aprobado por la FDA. La colaboración implica la integración con LillyDirect, un canal de farmacias de autopago.
La empresa también amplió su consejo de administración con el nombramiento de Deb Autor como nueva consejera independiente. Los analistas han tomado nota de estos avances, y TD Cowen ha reafirmado su calificación de "Comprar" para Hims & Hers Health, mientras que BofA Securities la ha rebajado de "Comprar" a "Insuficiente". Piper Sandler y Needham elevaron sus precios objetivos, manteniendo las calificaciones de Neutral y Comprar, respectivamente.
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