El lunes, Raymond James mantuvo su calificación de Outperform en Ventas (NYSE:VTR) y aumentó el precio objetivo de la acción a 68 dólares desde 66 dólares, alineándose con el consenso más amplio de analistas que muestra un potencial alcista medio del 19%.
Según los datos de InvestingPro, Ventas ha demostrado un fuerte impulso con una rentabilidad total del 25,7% en el último año. El ajuste refleja la buena acogida de la empresa a sus actividades de crecimiento externo y la reciente claridad en relación con el contrato de arrendamiento de Brookdale, que constituye el 7% de los ingresos netos de explotación (NOI) de la empresa.
Ventas, un actor destacado en el sector de los REIT sanitarios según InvestingPro, está transformando su cartera de Brookdale en Senior Housing Operating Portfolio (SHOP), lo que se espera que mejore el crecimiento del NOI al tiempo que reduce la exposición a la cartera canadiense que ha mostrado un crecimiento relativamente menor.
La sólida posición financiera de la empresa, con activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo y un ratio de liquidez de 1,22, respalda este movimiento estratégico, que se prevé que requiera un aumento relativamente modesto de los gastos de capital.
El analista señaló que Ventas se ha beneficiado de la mejora de los datos y las capacidades analíticas, así como de una situación más favorable de la oferta y la demanda, que ha simplificado las transiciones de cartera en comparación con años anteriores. Sin embargo, también reconocieron los riesgos de ejecución inherentes a una transición tan significativa.
Se espera que tanto el perfil de apalancamiento de la empresa, que se sitúa en una horquilla baja de 6 veces, como su coste de capital mejoren gracias a una ejecución más coherente. Con un historial de mantenimiento del pago de dividendos durante 26 años consecutivos y una rentabilidad por dividendo actual del 3%, Ventas sigue demostrando estabilidad financiera.
Esta mejora permitiría a Ventas aprovechar las oportunidades de crecimiento externo en el sector de las viviendas para mayores. Para conocer más a fondo la salud financiera y las perspectivas de crecimiento de Ventas, los inversores pueden acceder al exhaustivo informe Pro Research disponible en InvestingPro.
El nuevo precio objetivo de 68 dólares se basa en una cotización de Ventas 22 veces superior a la estimación de Fondos Disponibles para Distribución (FAD) de la empresa para 2026 e incluye una prima del 50% sobre su estimación del Valor Neto de los Activos (NAV).
El analista también ofreció un escenario de valoración alternativo, sugiriendo que si el NOI de los próximos doce meses (NTM) crece un 5% de aquí a un año y se aplica una tasa de capitalización 100 puntos inferior, su estimación del NAV podría aumentar un 37%, y un precio objetivo de 70 dólares implicaría que Ventas cotiza con una prima del 9% sobre la estimación del NAV.
El analista concluye sugiriendo que el múltiplo del precio objetivo y la prima del valor liquidativo son superiores a las medias de tres años, pero están justificados por las perspectivas de crecimiento fundamentales y externas de Ventas. Los escenarios de riesgo/base/remuneración se estimaron en (15%)/17%/34% sobre una base de rentabilidad total.
En otras noticias recientes, Welltower Inc. y Ventas Inc (NYSE:VTR)., ambas destacadas empresas del sector de los fondos de inversión inmobiliaria en el sector sanitario, han suscitado un gran interés entre los inversores.
El fuerte crecimiento de los ingresos de Welltower, del 10% interanual, y el crecimiento previsto en el segmento de la cartera operativa de viviendas para personas mayores (SHOP) han llevado a BMO Capital Markets a mantener una calificación de Outperform sobre la empresa.
Ventas, por su parte, ha demostrado unos sólidos resultados financieros, con unos resultados del tercer trimestre de 2024 que muestran un aumento interanual del 7% en los fondos normalizados de operaciones por acción.
Se prevé que los ingresos netos de explotación de Welltower en las mismas tiendas crezcan un 18,8% interanual en 2025, ligeramente por debajo de la estimación de consenso del 19,1%. Por su parte, Ventas ha registrado su noveno trimestre consecutivo de crecimiento de los ingresos netos de explotación de dos dígitos, con un notable crecimiento del 15% de los ingresos netos de explotación en efectivo en su cartera de viviendas para mayores.
Ambas empresas también han realizado importantes avances en sus estrategias financieras. Ventas ha lanzado una oferta pública de 10,6 millones de acciones ordinarias, en la que Wells Fargo Securities actúa como entidad colocadora. Está previsto que los ingresos de esta oferta se utilicen para fines corporativos generales, incluida la financiación de adquisiciones, inversiones y amortización de la deuda existente.
RBC Capital Markets ha ajustado su perspectiva sobre Ventas, elevando su precio objetivo de 63,00 a 70,00 dólares y manteniendo una calificación de "Outperform". La empresa confía en el potencial de Ventas para aprovechar las sólidas condiciones del mercado de viviendas para la tercera edad.
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