El lunes, BMO Capital ajustó su precio objetivo para las acciones de Progressive Corp. (NYSE:PGR), una importante compañía de seguros, a 267,00 dólares, desde los 273,00 dólares anteriores. A pesar de la reducción, la firma mantuvo su calificación de "Outperform" sobre la acción.
La revisión se produjo a raíz de los resultados de Progressive en noviembre, que el analista describió como un repunte con respecto al margen básico negativo del mes anterior. La mejora se atribuyó a la mejora de los índices de siniestralidad y a los ajustes a la baja de las pérdidas estimadas por los huracanes Helene y Milton.
El crecimiento de las pólizas de automóviles en vigor (PIF) de Progressive se ralentizó hasta el 1,4% intermensual, aunque superó la estimación de BMO Capital del 0,9% y el consenso. Esta desaceleración no impidió que el analista mantuviera una perspectiva positiva sobre las acciones de la empresa.
Las revisiones del analista de las estimaciones de beneficios por acción (BPA) de Progressive para los años 2024, 2025 y 2026 reflejan un panorama mixto. Mientras que la estimación de BPA para 2024 aumentó un 10%, la estimación para 2026 experimentó una reducción del 2%.
Los ajustes de las estimaciones del BPA se basaron en varios factores, entre ellos unas expectativas de precios más débiles, que se vieron parcialmente compensadas por un mayor crecimiento del recuento de pólizas a corto plazo. En concreto, la estimación del BPA para 2024 se elevó debido a los buenos resultados de la empresa en noviembre, junto con las expectativas de unos márgenes más sólidos en diciembre y un crecimiento más rápido de la FPI.
El precio objetivo se fijó teniendo en cuenta un BPA "normalizado" que asume el ratio combinado medio histórico de Progressive del 92,5%. Sin embargo, la estimación real del BPA es aproximadamente un 10% superior, con un ratio combinado inferior y más favorable del 91,2%, frente al consenso del 91,3%. El nuevo precio objetivo representa una disminución del 3% con respecto al objetivo anterior.
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