El miércoles, TD Cowen ajustó su perspectiva sobre Echostar Holdings (NASDAQ: SATS), reduciendo el precio objetivo a 30 dólares desde los 37 dólares anteriores, aunque sigue recomendando comprar el valor. El ajuste se produce tras los recientes resultados de Echostar, que registró unos resultados por debajo de lo esperado en todos sus segmentos de negocio.
Echostar registró unos beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) inferiores a lo previsto en cada una de sus divisiones operativas. A pesar del decepcionante comienzo de año, la empresa ha conseguido financiación y ha eliminado la nota de "empresa en funcionamiento" de sus informes 10-Q, lo que indica una mayor estabilidad financiera.
El futuro de la deuda relacionada con el segmento DBS/DTV de la empresa sigue siendo incierto. Sin embargo, el analista cree que Echostar tiene potencial de crecimiento independientemente del resultado. Destaca el año 2025 como un periodo crucial para las estrategias de ejecución inalámbrica de la empresa.
El analista también señaló que el valor del espectro libre de Echostar no está plenamente reconocido en el mercado. Aunque es posible que la empresa necesite aprovechar algunos de estos activos para resolver deudas que vencerán en 2026 y más allá, el valor intrínseco del espectro se considera un activo importante, aunque infravalorado, para Echostar.
En otras noticias recientes, los resultados financieros de EchoStar Corporation correspondientes al tercer trimestre de 2024 revelaron un descenso interanual de los ingresos del 5%, hasta los 3.900 millones de dólares. A pesar de ello, la empresa destacó el crecimiento de sus abonados a SLING TV y mantuvo una sólida posición de tesorería. En un movimiento estratégico, EchoStar ha asegurado 2.500 millones de dólares en financiación y planea vender su negocio de Servicios de Vídeo, incluyendo DISH y SLING, a DIRECTV, lo que potencialmente podría reducir su deuda en aproximadamente 11.700 millones de dólares.
Paralelamente, la adquisición propuesta por DIRECTV del negocio de televisión por satélite de EchoStar, incluida Dish TV, puede estar en peligro debido a una propuesta fallida de canje de deuda. La operación, anunciada inicialmente en septiembre, se consideró un movimiento estratégico en el competitivo mercado de la televisión de pago. Sin embargo, si el canje de deuda no prospera, DIRECTV está dispuesta a poner fin a la adquisición.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional al análisis de TD Cowen sobre Echostar Holdings (NASDAQ: SATS). La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 6.180 millones de dólares, con una relación precio-valor contable de 0,31, lo que indica que las acciones podrían estar infravaloradas en relación con su valor contable. Esto coincide con la opinión del analista de que el mercado puede no reconocer plenamente el valor de los activos de Echostar, en particular sus participaciones en el espectro.
InvestingPro Tips destaca que Echostar opera con una importante carga de deuda, lo que corrobora la preocupación del analista por la situación de endeudamiento de la empresa, especialmente en lo que respecta al segmento DBS/DTV. Sin embargo, la supresión de la nota "Going Concern" de los archivos de Echostar sugiere progresos en la resolución de estos retos financieros.
A pesar del EBITDA inferior al esperado mencionado en el artículo, los datos de InvestingPro muestran que los ingresos de Echostar en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 fueron de 16.240 millones de dólares. Si bien esto representa un descenso de los ingresos del 38,44% en el mismo periodo, el margen de beneficio bruto de la empresa se sitúa en un respetable 27,19%.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Echostar, proporcionando a los inversores un análisis más completo de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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