El jueves, UBS inició la cobertura de las acciones de Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) con una calificación de compra y fijó un precio objetivo de 102,00 dólares. La firma anticipa que Cogent pronto cosechará los beneficios de su anterior adquisición de los activos de telefonía fija de Sprint a T-Mobile, que se completó a mediados de 2023.
Se espera que la adquisición, que transformó un activo que quemaba efectivo comprado por 1 dólar en un negocio de longitud de onda creciente y rentable, contribuya significativamente a la posición de Cogent en el mercado.
El analista de UBS señaló que, aunque el escalado del negocio ha sido más lento en 2024, se prevé un aumento del rendimiento a partir de 2025, a medida que finalicen los esfuerzos de reconfiguración de la red.
A pesar de anticipar una reducción en el objetivo de ingresos de la ola de 2028 de la dirección debido a los riesgos de ejecución, UBS todavía prevé más de 500 millones de dólares en EBITDA para Cogent en 2028. Esta cifra se alinea con los objetivos de la dirección y supera las estimaciones actuales de la calle de 464 millones de dólares, con una previsión aproximada de 345 millones de dólares en 2024.
La trayectoria de crecimiento de Cogent se considera convincente, con una tasa de crecimiento anual compuesto de los ingresos del 8% y del EBITDA superior al 40%, excluidos los reembolsos de T-Mobile.
Este crecimiento se apoya en la expansión de los servicios heredados de Cogent, la estabilización de las pérdidas de Sprint y el crecimiento de las olas de alto margen. El análisis de la empresa sugiere que Cogent está creando un negocio de crecimiento rentable a partir de una base de activos de bajo coste.
Además, el potencial de monetización de los activos de centros de datos e IPv4 se destaca como una oportunidad para Cogent de reducir el apalancamiento y mantener el crecimiento de los dividendos. El analista de UBS cree que estos movimientos estratégicos posicionan a Cogent Communications favorablemente para futuros resultados financieros y retornos para los accionistas.
En otras noticias recientes, Cogent Communications Holdings, Inc. informó de resultados financieros mixtos para el tercer trimestre de 2024. La empresa destacó unos ingresos totales de 257,2 millones de dólares y un aumento del EBITDA hasta los 60,9 millones de dólares.
A pesar de un descenso de los ingresos debido a la reducción de las conexiones off-net de bajo margen y a la disminución del acuerdo de servicios comerciales con T-Mobile, Cogent consiguió importantes ahorros de costes gracias a la adquisición de Sprint Global Markets y experimentó un aumento de los ingresos por longitud de onda y arrendamiento IPv4. El dividendo trimestral de la empresa también continuó su tendencia de incrementos consecutivos, aumentando a 0,995 dólares por acción.
Entre los últimos avances, Cogent prevé una expansión anual de sus márgenes EBITDA ajustados de aproximadamente 100 puntos básicos. La empresa también tiene previsto añadir más de 100 centros de datos de operador neutral al año durante los próximos años, centrándose en dar servicio a pequeñas y medianas empresas en edificios de oficinas multiinquilino norteamericanos y ampliando los servicios rentables para clientes de grandes empresas.
Sin embargo, los retos persisten. Cogent registró un descenso interanual del 18,2% en los ingresos de las empresas y del 14,8% en los ingresos fuera de la red.
A pesar de estos contratiempos, la empresa se mantiene optimista, citando la fuerte demanda del mercado de sus instalaciones de centros de datos y el interés en arrendamientos a largo plazo. Se esperan transacciones relacionadas con arrendamientos o ventas de centros de datos antes de junio de 2025.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro añaden profundidad a la perspectiva optimista de UBS sobre Cogent Communications (NASDAQ:CCOI). La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 3.730 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de las telecomunicaciones. El crecimiento de los ingresos de Cogent del 24,03% en los últimos doce meses se alinea con la proyección de UBS de una trayectoria de crecimiento convincente.
Los consejos de InvestingPro destacan la constante evolución de los dividendos de Cogent, que ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos. Este historial respalda la opinión de UBS sobre el potencial de la empresa para un crecimiento sostenido de los dividendos. Además, el hecho de que los activos líquidos de Cogent superen las obligaciones a corto plazo indica estabilidad financiera, lo que podría ser crucial a medida que la empresa vaya integrando su adquisición de activos de telefonía fija de Sprint.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que Cogent cotiza a unos múltiplos de valoración elevados, incluido un PER de 95,05. Esta valoración superior sugiere que el mercado no ha tomado una decisión firme sobre el valor de Cogent. Esta elevada valoración sugiere que el mercado ya ha descontado algunas de las expectativas de crecimiento señaladas por UBS.
Para los lectores que busquen un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales para Cogent Communications, proporcionando una perspectiva más amplia sobre la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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