El miércoles, UBS elevó su precio objetivo para las acciones de Aviva (LON:AV) Plc (AV/:LN) (OTC: AIVAF) hasta 6,75 GBP, frente a 5,90 GBP, al tiempo que mantuvo su calificación de "Comprar". El ajuste se produce en medio de las expectativas de un aumento significativo de los beneficios por la posible adquisición de Direct Line (DLG). Los analistas de UBS predicen que la operación podría incrementar en más de un 12% el beneficio por acción (BPA) de Aviva, una cifra que aún no se refleja en el precio actual de la acción.
Los analistas de la firma señalaron que la adquisición está preparada para acelerar el cambio de Aviva hacia líneas de negocio que no sólo son ligeras en capital, representando más del 75% del mix pro forma, sino que también producen un mayor rendimiento del capital, superior al 20%. El análisis de UBS se centra en el aumento potencial del valor resultante de la adquisición. Prevén un incremento del BPA de la empresa de alrededor del 10%, y sus estimaciones sugieren una cifra superior al 12%.
El optimismo de UBS está alimentado por la expectativa de lograr sinergias de costes superiores a 200 millones de GBP, lo que supera las previsiones de la propia empresa de 125 millones de GBP. A pesar de anticipar un impacto negativo de aproximadamente 9 puntos porcentuales en la solvencia debido a la operación, tras contabilizar las sinergias de capital previstas, se espera que el resultado financiero global sea favorable.
UBS prevé que la operación arrojará una atractiva tasa interna de rentabilidad (TIR) y un rendimiento de la inversión (ROI) en torno al 16%. Esta valoración subraya los beneficios financieros potenciales que Aviva podría cosechar de completarse con éxito la adquisición de Direct Line. El nuevo precio objetivo refleja la confianza en la dirección estratégica de Aviva y el impacto positivo previsto en sus resultados financieros.
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