Investing.com - Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión en multiactivos eToro, analiza las caídas registradas por los mercados en el mes de enero y cómo pueden determinar lo que suceda en el resto de 2022. En su opinión, las estadísticas que apuntan a que el primer mes del año determina los restantes, no son del todo ciertas.
“En los cincuenta años transcurridos desde 1972, un enero positivo en los mercados se ha traducido en un ejercicio positivo el 58% de las veces. Pero un enero a la baja solo equivale a ejercicio negativo en un tercio de las ocasiones”, explica. Por ello, siguen siendo “positivos” en renta variable para 2022 pues consideran que puede “cuajar una rentabilidad anual de doble dígito, enfocada en sectores cíclicos y en los mercados internacionales”.
Laidler hace 3 reflexiones:
Lo que significa el peor enero de la historia
¿ENERO? "Hay muchas estadísticas bajistas sobre lo que este terrible comienzo de año puede decirnos sobre lo que queda de 2022. Ignóralos. El 'Barómetro de enero' dice 'como va enero y así va el año'. Esto significa que la rentabilidad en el primer mes del ejercicio determina el año completo. Es una métrica que fue popularizada por Yale Hirsh, el creador del Stock Trader Almanac, allá por 1972. Tiene parte de razón. En los cincuenta años transcurridos desde 1972, un enero positivo en los mercados se ha traducido en un ejercicio positivo el 58% de las veces. Pero un enero a la baja solo equivale a ejercicio negativo en un tercio de las ocasiones. La realidad es que las grandes caídas pueden ocurrir en cualquier momento (ver gráfico). Seguimos siendo positivos en 2022".
DATOS: "El S&P 500 ha caído 13 veces en enero en los últimos 50 años, o el 26% de las veces. Pero solo ha pasado a cerrar el año en negativo cuatro veces, o un 13%: la recesión estadounidense de 1981; 1987, cuando se produjo el desplome del 'Lunes Negro'; el año 2000, con el comienzo del estallido de la burbuja tecnológica; y la crisis financiera mundial de 2008. No vemos los ingredientes para un colapso o una recesión. La comparación más reciente, la caída de enero del 6% de 2019, terminó con un año de rentabilidades positivas del 15%".
VISIÓN: "Somos positivos en renta variable, dado que pensamos que tiene espacio para cuajar una rentabilidad anual de doble dígito, enfocada en sectores cíclicos y en los mercados internacionales. La Fed fue ayer tan hawkish como se esperaba, y los mercados descontaron cinco aumentos de tipos este año. Las altas valoraciones están respaldadas por la rentabilidad récord de las compañías y los rendimientos de los bonos aún bajos. Las previsiones de beneficios son demasiado bajas. Los beneficios del cuarto trimestre han superado al consenso en un 5% hasta ahora. La confianza de los inversores también se encuentra en niveles atractivamente bajos".