El jueves, BMO Capital Markets ajustó sus perspectivas para las acciones de Morgan Stanley (NYSE:MS), aumentando el precio objetivo de la institución financiera a 118 dólares desde 116 dólares. La revisión refleja una perspectiva positiva sobre los recientes resultados de la empresa, especialmente en su división de Servicios de Inversión (IS).
Los ingresos de Morgan Stanley en IS experimentaron un significativo aumento interanual del 50%, que se atribuyó a la continua recuperación de la actividad de los mercados de capitales. Este sólido crecimiento de los ingresos ayudó al banco a superar las expectativas para el segundo trimestre de 2024.
A pesar de este logro, las previsiones de BMO Capital para los próximos años se mantienen en gran medida inalteradas, ya que prevén que el aumento de las comisiones de banca de inversión se verá equilibrado por un incremento de los gastos operativos.
Los ingresos netos por intereses (NII) de Wealth Management (WM), sin embargo, no cumplieron las expectativas debido a un descenso de los depósitos de barrido, que se ha vinculado a la estacionalidad de los pagos de impuestos. BMO Capital prevé que esta tendencia persista, especialmente a partir del tercer trimestre de 2024, cuando los depósitos de barrido de asesoramiento se revalorizarán.
El precio objetivo actualizado de 118 dólares se basa en un múltiplo de capital ordinario tangible (TCE) a dos años vista de 2,6 veces. Esta cifra se deriva de una rentabilidad estimada sobre el capital ordinario tangible (RoTCE) del 19% y una relación precio-beneficio (PER) derivada de la suma de las partes (SOTP) de 14 veces.
A pesar de los retos a los que se enfrenta el segmento de gestión de patrimonios, la firma mantiene una calificación de "Outperform" sobre las acciones de Morgan Stanley, lo que demuestra su confianza en las perspectivas generales del banco.
En otras noticias recientes, ha surgido una tendencia notable en el panorama inversor, ya que los hedge funds han ido reduciendo su exposición a los valores tecnológicos estadounidenses, según Goldman Sachs y Morgan Stanley.
Esto ha dado lugar a una venta significativa en el sector tecnológico, con el mayor valor de acciones vendidas desde noviembre de 2022. Las ventas son más pronunciadas en el sector de las tecnologías de la información, pero los sectores industrial, sanitario, de consumo discrecional y de servicios de comunicaciones también han registrado una importante actividad vendedora.
Simultáneamente, Morgan Stanley ha presentado unos resultados positivos en el segundo trimestre, con un significativo aumento interanual del beneficio por acción (BPA) hasta 1,82 dólares, superando la estimación de consenso de 1,65 dólares. Estos resultados se vieron impulsados por un aumento del 51% en los ingresos de banca de inversión, lo que refleja una sólida recuperación del sector. Tras estos resultados, varias firmas, entre ellas Argus, BofA Securities y Evercore ISI, han ajustado sus precios objetivos para Morgan Stanley.
A pesar de los buenos resultados, el segmento de gestión de patrimonios de Morgan Stanley obtuvo peores resultados, con una caída de los ingresos del 1% en comparación con las estimaciones de consenso. La empresa también ha anunciado planes para aumentar los tipos de ciertos depósitos de barrido de asesoramiento, una medida que aún no ha revelado plenamente su impacto en los ingresos de alto margen de la empresa dentro del sector de gestión de patrimonios.
Entre los últimos acontecimientos de Morgan Stanley se incluye también su participación como banco asesor en la próxima oferta pública inicial (OPI) de Hyundai Motor en India, con la que se prevé obtener hasta 40 millones de dólares en comisiones. Sin embargo, es importante señalar que el banco informó de una disminución de las inversiones en valores de software estadounidenses por parte de fondos de cobertura mundiales, lo que indica una venta más amplia en el sector tecnológico.
Por último, la negociación de acciones ha impulsado significativamente los beneficios del segundo trimestre de varios bancos de Wall Street, como Bank of America, Morgan Stanley y Goldman Sachs, lo que subraya la resistencia del sector en medio de un complejo panorama económico mundial. Estos son los últimos acontecimientos para Morgan Stanley y el sector financiero en general.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Morgan Stanley (NYSE:MS) sigue navegando por el dinámico panorama financiero, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen una instantánea de la posición actual de la empresa en el mercado. Con una sólida capitalización bursátil de 173.170 millones de dólares y un PER de 17,49, que refleja la confianza de los inversores, Morgan Stanley es un actor destacado en el sector de los mercados de capitales. El crecimiento de los ingresos de la compañía en los últimos doce meses fue de un saludable 5,5%, lo que indica un progreso operativo sostenido.
Los consejos de InvestingPro destacan que Morgan Stanley no sólo ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, sino que también ha mantenido el pago de dividendos durante la impresionante cifra de 32 años consecutivos. Los analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere un potencial de fortaleza financiera continuada.
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