El martes, Goldman Sachs ajustó su perspectiva sobre Ginkgo Bioworks Holdings Inc (NYSE: DNA), reduciendo el precio objetivo de 12,00 a 7,00 dólares. La firma mantuvo su calificación de Vender sobre la acción. La revisión se debe a una actualización del modelo financiero para tener en cuenta la reciente división inversa de acciones 1 por 40 de la empresa.
Las previsiones de ingresos y beneficios por acción (BPA) de la empresa de inversión para Ginkgo Bioworks se mantienen sin cambios para los años 2024, 2025 y 2026, con unos ingresos previstos de 187,0 millones de dólares, 189,7 millones de dólares y 201,7 millones de dólares, respectivamente. Las estimaciones de BPA se mantienen igualmente en (12,95 $), (7,04 $) y (4,23 $) para los mismos periodos.
El cambio en el precio objetivo se atribuye a un cambio en la metodología de valoración. Goldman Sachs ha modificado la ponderación de su enfoque de valoración a un 45% de suma de las partes (SOTP) y un 55% de flujo de caja descontado (DCF), frente al 50%/50% anterior. Este ajuste se debe a la desaceleración de los ingresos y a las incertidumbres que rodean la trayectoria de crecimiento de la ingeniería celular.
A pesar de los ajustes, los múltiplos de valoración de la empresa para los segmentos de ingeniería celular y bioseguridad de Ginkgo Bioworks se mantienen en 1x. La tasa de descuento se mantiene en el 11%, con una tasa de crecimiento terminal del 3%. Estas constantes se tienen en cuenta en el nuevo marco de valoración.
El precio objetivo revisado de 7,00 dólares refleja los cambios en la metodología de valoración, abordando la ralentización del crecimiento de los ingresos y las incertidumbres de crecimiento en el sector de la ingeniería celular. La decisión de Goldman Sachs de mantener la calificación de Vender indica una postura prudente sobre la evolución de las acciones de la empresa.
En otras noticias recientes, Ginkgo Bioworks Holdings, Inc. ha promulgado importantes enmiendas a sus estatutos sociales, incluida una división inversa de acciones de uno por cuarenta. La medida, cuyo objetivo es consolidar las acciones e impulsar potencialmente el precio de mercado de los títulos, fue aprobada por los accionistas de la empresa.
Ginkgo Bioworks también ha introducido disposiciones de exculpación de directivos en sus estatutos modificados, que pretenden ofrecer protección jurídica a sus directivos frente a determinados tipos de demandas.
La empresa comunicó un descenso de los ingresos por ingeniería celular hasta los 36 millones de dólares, un 20% menos que el año anterior, mientras que los ingresos por bioseguridad se situaron en 20 millones de dólares. A pesar del descenso, la empresa reafirmó sus previsiones para todo el año, esperando unos ingresos por ingeniería celular de entre 120 y 140 millones de dólares. En respuesta a estos resultados financieros, Ginkgo Bioworks está aplicando estrategias de reducción de costes y prevé un ahorro anual de más de 85 millones de dólares.
A raíz de estos acontecimientos, BTIG mantuvo su calificación de Venta sobre las acciones de Ginkgo Bioworks. La firma expresó su preocupación por la posibilidad de que la nueva iniciativa de Ginkgo, datos de laboratorio como servicio (LDaaS), genere menores rendimientos económicos en comparación con los programas celulares tradicionales de la empresa.
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