El mercado bursátil estadounidense se prepara para una semana repleta de posibles catalizadores que podrían influir en el ánimo de los inversores, ya que las principales empresas tecnológicas están a punto de publicar sus resultados trimestrales y se conocerá el informe de empleo de octubre. El S&P 500, que ha subido un 22% este año, ha retrocedido recientemente desde sus niveles máximos.
El mercado cotiza actualmente a una relación precio/beneficios de 21,8 basada en las estimaciones de beneficios de los próximos 12 meses, una cifra que se acerca a la más alta en más de tres años, según datos de LSEG Datastream. Peter Tuz, presidente de Chase Investment Counsel Corp, expresó que la elevada valoración del mercado aumenta el riesgo de una caída significativa si los próximos acontecimientos no cumplen las expectativas.
La próxima semana, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms (NASDAQ:META), Apple (NASDAQ:AAPL) y Amazon (NASDAQ:AMZN) tienen previsto presentar sus resultados. Estas cinco empresas, que forman parte del grupo de los "Siete Magníficos" de los gigantes tecnológicos, representan colectivamente el 23% del peso del S&P 500, lo que podría tener un impacto significativo en los índices más amplios del mercado.
Estos líderes tecnológicos cotizan a un PER medio a plazo de 35 veces, lo que refleja su fuerte crecimiento de los beneficios en comparación con el resto del S&P 500. Sin embargo, se espera que la diferencia en el crecimiento de los beneficios se reduzca en los próximos meses. Sin embargo, se espera que la diferencia de crecimiento de los beneficios se reduzca en los próximos trimestres. Bryant VanCronkhite, gestor sénior de carteras de Allspring Global Investments, advirtió que si las justificaciones de sus elevados múltiplos se debilitan, sus cotizaciones tienen un considerable potencial de descenso.
Los inversores también están observando cómo el aumento de las inversiones en inteligencia artificial por parte de estas empresas está empezando a dar sus frutos. Según BofA Global Research, se espera que los "hiperescaladores" de IA -Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta- aumenten sus gastos de capital en un 40% este año, mientras que se prevé que el resto de las empresas del S&P 500 disminuyan sus gastos de capex en un 1% en 2024.
Tesla (NASDAQ:TSLA), otro miembro de los Siete Magníficos, fue testigo de un repunte de sus acciones el jueves después de que su consejero delegado, Elon Musk, proyectara un crecimiento del 20-30% en las ventas de vehículos para el próximo año.
La próxima semana no sólo es la más ajetreada para los informes de resultados del tercer trimestre, con más de 150 empresas del S&P 500 listas para anunciar sus resultados, sino que también conduce a la publicación del informe de empleo de EE.UU. el 1 de noviembre. Los economistas prevén que el informe indique la creación de 140.000 puestos de trabajo en octubre. Nanette Abuhoff Jacobson, estratega de inversiones globales de Hartford Funds, destacó la importancia de los datos salariales, señalando que un aumento podría ser señal de preocupación por la inflación y afectar a la política de la Reserva Federal.
Los rendimientos del Tesoro han alcanzado máximos de tres meses esta semana, reflejando la expectativa del mercado de una Reserva Federal menos acomodaticia y un posible aumento del gasto por parte del próximo presidente. Los mercados de predicción han mostrado recientemente un aumento de las apuestas por una victoria de Donald Trump, a quien se considera probable que aplique políticas, incluidos los aranceles, que podrían contribuir a la inflación.
El periodo de acontecimientos sensibles para el mercado se prolongará hasta la semana siguiente, con las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre y la decisión de política monetaria de la Reserva Federal del 7 de noviembre, lo que podría aumentar la ansiedad de los inversores. El índice de volatilidad Cboe, una medida de la volatilidad del mercado, se situó en torno a 19, lo que supone un aumento desde niveles inferiores a 15 a finales del mes pasado.
Los analistas de UBS Global Wealth Management han aconsejado a los inversores que esperen un aumento de la volatilidad de los mercados a medida que se acerquen las elecciones presidenciales, y es probable que el sentimiento de los mercados siga siendo frágil a medida que se acerque el 5 de noviembre.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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