El miércoles, Investec ajustó su perspectiva sobre Marico Ltd (MRCO:IN), revisando el precio objetivo de la empresa a INR692,00 desde el INR702,00 anterior, pero ha optado por mantener una calificación de Comprar en la acción. La decisión se produce tras los resultados de Marico en el segundo trimestre, que se alinearon con la actualización comercial.
La dirección de la empresa sigue siendo optimista a pesar de enfrentarse a un entorno de demanda difícil, y anticipa un crecimiento del volumen del 8% interanual para los dos próximos trimestres.
Los constantes resultados operativos de Marico en el segundo trimestre han sido reconocidos, y la dirección de la empresa ha expresado su confianza en el crecimiento futuro. Aunque no se espera una expansión de los márgenes, la empresa cree que el negocio internacional de Marico y el aumento de la rentabilidad de las marcas directas al consumidor (D2C) podrían equilibrar potencialmente cualquier contracción de los márgenes. Esto se produce cuando la empresa proyecta una tendencia al alza en el crecimiento de los ingresos hasta el año fiscal 2025 estimado (FY25E).
La valoración de Investec de Marico se basa en un múltiplo de 45 veces el beneficio por acción (BPA) estimado de la empresa para septiembre de 2026. Esta valoración representa un descuento del 15% en comparación con Hindustan Unilever Limited (HUL), uno de los principales competidores de Marico. A pesar de la ligera disminución del precio objetivo, la empresa de servicios financieros mantiene su postura positiva sobre las acciones de Marico.
El comentario del analista destaca la capacidad de Marico para sortear el difícil panorama de la demanda, al tiempo que apunta a un crecimiento del volumen a corto plazo. Las expectativas de crecimiento se ven reforzadas por las perspectivas del segmento internacional de Marico y el rendimiento de sus marcas D2C, que se prevé contribuyan a la rentabilidad de la empresa.
En conclusión, aunque el precio objetivo se ha reducido ligeramente, el mantenimiento de la calificación de "Comprar" indica un continuo optimismo en la trayectoria de crecimiento de Marico y su posicionamiento empresarial estratégico para los próximos años. Se espera que el enfoque de la empresa en la expansión internacional y la rentabilidad de la marca desempeñen un papel crucial en sus resultados financieros globales.
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