El lunes, Bernstein SocGen Group mantuvo la calificación de "Market Perform" para las acciones de Global Payments (NYSE:GPN) con un precio objetivo estable de 112,00 dólares.
La firma destacó el importante descenso de la acción, señalando que ha caído un 22% en lo que va de año y que cotiza cerca de sus mínimos de cinco años, con una relación precio/beneficios de aproximadamente 8 veces las estimaciones para 2025, que se acerca a la más baja jamás registrada.
El analista señaló que la diferencia de valoración de Global Payments con respecto a sus homólogas, como FIS y FI, se ha ampliado notablemente. Se debatió la evaluación de una vía para la creación de valor para el accionista a través de una posible participación activista.
Esto podría reforzar las acciones ya en curso en Global Payments, como la desinversión de activos no esenciales, la transformación de las operaciones, la concentración en el rendimiento del capital y el cambio de un modelo de crecimiento impulsado por las fusiones y adquisiciones a un negocio más maduro y estable.
Global Payments ya ha manifestado su voluntad de considerar diversos métodos para aumentar el valor para el accionista. El analista señaló que, aunque podría estar menos claro cómo Global Payments podría beneficiarse de deshacer su fusión con TSYS en comparación con FISWorldpay, todavía hay un potencial de subida de las acciones del 10% de una posible desinversión del emisor.
El análisis de suma de partes del analista aplica un múltiplo EV/EBITDA de 8,5 veces al segmento de comercios y de 13 veces al segmento de emisores, con unas desinergias estimadas en 300 millones de dólares.
La venta de determinados activos no estratégicos, como AdvancedMD, algunos negocios internacionales y posiblemente Active, podría suponer un aumento de los beneficios en 25 años de un porcentaje de un solo dígito. Esto se debería a que las recompras incrementales de unos 2.000 millones de dólares compensarían con creces los beneficios de los activos vendidos.
Aunque la probabilidad de que un fondo de capital riesgo o un comprador estratégico adquiera Global Payments se considera menor debido a su valor empresarial de 40.000 millones de dólares, la posibilidad persiste, especialmente si las valoraciones se mantienen en los niveles actuales.
El analista también mencionó que desde agosto de 2022, Silver Lake mantiene una nota convertible de 1.500 millones de dólares con un precio de conversión en torno a los 140 dólares y ha obtenido un puesto en el consejo de administración de Global Payments.
En otras noticias recientes, Global Payments Inc. ha estado en el punto de mira de varias firmas de análisis. Baird reafirmó su calificación Outperform sobre la empresa, citando una perspectiva positiva de riesgo/recompensa y expectativas de un crecimiento del 10-15% en los beneficios por acción.
Sin embargo, RBC Capital, Mizuho Securities y KeyBanc han ajustado sus precios objetivos para Global Payments. RBC Capital redujo su objetivo a 143 $, Mizuho Securities a 100 $ y KeyBanc a 135 $, aunque todos mantuvieron sus calificaciones positivas.
Barclays también mantuvo una calificación de sobreponderar Global Payments a pesar de la preocupación de los inversores por la desaceleración prevista en el segmento de soluciones para comercios.
La firma sugiere que las razones que subyacen a la desaceleración prevista son menos preocupantes de lo que se percibe. Por su parte, Seaport Global Securities rebajó el valor de Comprar a Neutral debido a la inquietud que suscitan las previsiones de crecimiento de la empresa.
Estos últimos acontecimientos se producen después de que Global Payments anunciara planes de reajuste estratégico y transformación operativa. La empresa pretende devolver 7.500 millones de dólares a los accionistas en los próximos tres años, al tiempo que prevé un crecimiento de los ingresos y los beneficios por acción hasta 2027. Sin embargo, las previsiones de la empresa para el ejercicio fiscal 2025 han provocado algunos ajustes en las perspectivas y los precios objetivo de los analistas.
Perspectivas de InvestingPro
La situación actual de Global Payments en el mercado, tal y como destaca Bernstein SocGen Group, se ve reforzada por datos recientes de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 25.220 millones de dólares, con un PER de 18,24. Esta valoración es notablemente inferior a la del índice de referencia. Esta valoración es notablemente inferior a la estimación del valor razonable del analista de 130 dólares por acción, lo que sugiere un potencial alcista.
Los consejos de InvestingPro indican que Global Payments cotiza con un PER bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, lo que concuerda con la observación del analista de que la acción cotiza cerca de mínimos de cinco años. Además, la empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 24 años consecutivos, lo que demuestra un compromiso con la rentabilidad de los accionistas que podría resultar atractivo para posibles activistas o inversores.
El crecimiento de los ingresos de la empresa del 6,63% en los últimos doce meses y un sólido margen de beneficio bruto del 62,84% sugieren resistencia operativa, que podría respaldar el potencial de las estrategias de creación de valor comentadas en el artículo. Estas métricas, combinadas con las opiniones del analista, proporcionan una visión más completa de la salud financiera y la posición de mercado de Global Payments.
Para los lectores interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 6 consejos adicionales para Global Payments, proporcionando más información sobre las perspectivas de la empresa y las posibles consideraciones de inversión.
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