El viernes, Phillip Securities ajustó su postura sobre las acciones de Bank of America (NYSE: NYSE:BAC), pasando de una calificación de Comprar a Neutral, al tiempo que fijó un nuevo precio objetivo de 45,00 dólares. La revisión refleja una respuesta a la reciente evolución de la cotización del banco y una previsión actualizada para el ejercicio fiscal 2024.
La firma ha elevado su estimación de beneficios para el ejercicio fiscal 2024 en un 8%, citando un aumento de los ingresos netos por intereses (NII) por la revalorización de los activos a tipo fijo y un aumento de los ingresos por comisiones de los servicios de gestión de patrimonios y banca de inversión.
La valoración de Bank of America se basa ahora en un Gordon Growth Model (GGM) con una relación precio/valor contable (P/BV) de 1,24 veces para el ejercicio fiscal de 24 meses y una rentabilidad sobre recursos propios (ROE) estimada del 13,3%. La sociedad de valores prevé que los beneficios del banco experimenten un repunte en el segundo semestre de 2024.
Esta previsión está impulsada por las expectativas de un aumento del NII debido a la revalorización de los activos fijos y al crecimiento sostenido de las comisiones procedentes de la banca de inversión y la gestión de patrimonios, reforzadas por una mayor actividad en los mercados de capitales.
A pesar de las perspectivas positivas para determinadas fuentes de ingresos, la firma también señala posibles retos futuros para Bank of America. Señala que un crecimiento mediocre de los préstamos y un aumento de las provisiones para pérdidas crediticias, especialmente en los segmentos de tarjetas de crédito y oficinas inmobiliarias comerciales, podrían suponer vientos en contra para los resultados financieros del banco.
El ajuste del precio objetivo a 45,00 dólares representa un cambio en las expectativas, reconociendo los sólidos resultados del banco en áreas financieras específicas y considerando al mismo tiempo los factores económicos más amplios que podrían afectar a su rentabilidad en un futuro próximo. Este nuevo objetivo se fija a pesar de la rebaja de la calificación a Neutral, lo que indica una perspectiva más conservadora sobre la evolución futura de las acciones del banco.
En otras noticias recientes, Bank of America ha sido objeto de una serie de revisiones positivas de sus objetivos de cotización por parte de varias firmas de análisis tras sus sólidos resultados financieros del segundo trimestre.
BMO Capital Markets, Baird, Evercore ISI y RBC Capital Markets aumentaron sus precios objetivos para el banco, lo que sugiere confianza en su trayectoria financiera. Los ajustes se debieron principalmente a que los ingresos del banco impulsados por los mercados de capitales fueron superiores a lo previsto y a un posible aumento de los ingresos netos por intereses.
El beneficio por acción de Bank of America en el segundo trimestre superó las estimaciones del consenso, situándose en 0,83 dólares. Los ingresos netos del banco experimentaron un modesto aumento del 1%, acompañado de un significativo incremento del 29% en los ingresos de banca de inversión. Estos resultados llevaron a varias firmas a revisar al alza sus previsiones, con BMO Capital aumentando sus estimaciones hasta un 2%.
La dirección del banco ha proporcionado orientaciones explícitas sobre su trayectoria financiera futura, que incluyen expectativas de un aumento secuencial del margen de intereses en el tercer y cuarto trimestres de 2024. El modelo de negocio diversificado del banco y sus sólidos beneficios han sido reconocidos por los analistas, que se mantienen optimistas sobre sus resultados futuros.
En otros acontecimientos recientes, Bank of America se ha visto envuelto en un pleito por presuntos cobros excesivos por operaciones con bonos corporativos "impares", y ha modificado sus estatutos para aclarar el proceso de celebración de juntas de accionistas a distancia.
A pesar de los retos a los que se enfrenta debido a las medidas de endurecimiento cuantitativo de la Reserva Federal, que han provocado un aumento de los costes de los depósitos, Bank of America ha demostrado capacidad de resistencia.
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