El jueves, Telsey Advisory Group actualizó su perspectiva sobre las acciones de Inditex (ITX:SM) (OTC: IDEXY), elevando el precio objetivo a 47 euros desde los 45 euros anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de "Market Perform" sobre el valor.
El ajuste se produce tras los resultados del primer trimestre de Inditex, que, a pesar de no alcanzar ventas ni margen bruto, superó las expectativas de beneficios gracias a un control de gastos mejor de lo esperado.
Inditex ha experimentado una ralentización del crecimiento de las ventas en los tres últimos trimestres, con incrementos que ahora se sitúan en un dígito alto tras un periodo de ganancias de dos dígitos.
El próximo segundo trimestre presenta una comparación desafiante, ya que la compañía registró un aumento de las ventas del 14% en el mismo trimestre del año anterior.
Sin embargo, Inditex ha seguido mostrando un impulso de las ventas en el trimestre actual, lo que indica la resistencia de sus operaciones globales.
La compañía ha logrado una expansión del margen operativo durante seis trimestres consecutivos, atribuida a su eficiente gestión de inventarios, su ágil cadena de suministro y su eficaz gestión de costes.
Los resultados de Inditex han destacado por su crecimiento global consistente, las mejoras en la productividad de las ventas y una huella de tiendas racionalizada, que la distinguen de sus competidores.
A pesar de su sólido modelo operativo, Inditex se enfrenta a continuas presiones macroeconómicas e inflacionistas, así como a la intensificación de la competencia en la industria mundial de la moda, en particular por parte de marcas de moda rápida de menor precio. Estos factores contribuyen a la decisión de Telsey de mantener la calificación de "Market Perform".
El precio objetivo revisado de 47 euros se basa en un múltiplo de 22,5 veces aplicado a la estimación de Telsey de 2,09 euros de BPA a dos años para Inditex. Este múltiplo se alinea con el múltiplo medio de los próximos doce meses (NTM) a cinco años de la compañía, de 22,6 veces.
Visión de InvestingPro
La estabilidad financiera de Inditex se ve subrayada por sus importantes reservas de efectivo, que superan a su deuda, tal y como reflejan las últimas métricas de InvestingPro. Este aspecto del balance de la compañía ofrece un colchón frente a las incertidumbres económicas y proporciona flexibilidad para futuras iniciativas de crecimiento. Además, Inditex ha recompensado de forma consistente a sus accionistas, aumentando su dividendo durante cuatro años consecutivos y manteniendo el pago de dividendos durante 23 años, lo que demuestra su compromiso con el retorno de valor.
Un análisis de la evolución de las acciones de Inditex revela una empresa que cotiza con un PER de 26,69, que se considera bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo. Con un ratio PEG de 0,87 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2024, las acciones de la empresa parecen estar posicionadas ventajosamente para los inversores que buscan crecimiento a un precio razonable. Además, el sólido crecimiento de los ingresos de Inditex, del 10,37% en el mismo periodo, pone de manifiesto su capacidad para expandir su negocio de forma eficaz.
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