El viernes, UBS inició la cobertura de ARB Corp Ltd (ARB:AU) con un rating de Vender, acompañado de un precio objetivo fijado en 34,00 AUD. El análisis de la firma reconoce la fuerte calidad del negocio doméstico y la posición de mercado de ARB Corp, que se espera que ofrezca un crecimiento consistente de un dígito medio a largo plazo.
El nuevo precio objetivo refleja una postura prudente ante los esfuerzos de expansión de ARB Corp, especialmente en Estados Unidos. UBS señala que la valoración de mercado de la empresa depende de una ejecución satisfactoria en el mercado estadounidense, necesaria para justificar sus actuales múltiplos bursátiles.
La evaluación de UBS indica que el consenso ya anticipa una importante tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) de los ingresos de exportación en los próximos cinco años, así como una expansión de los márgenes del grupo. Esta previsión se produce a pesar de las incertidumbres existentes sobre la dirección estratégica de ARB Corp y los posibles ingresos y márgenes asociados a las relaciones con los fabricantes de equipos originales (OEM) en EE.UU.
La declaración del analista cita la creencia en la capacidad de la empresa para lograr un crecimiento medio de un dígito a nivel nacional, pero indica que esto por sí solo puede no ser suficiente. La empresa subraya que la valoración de ARB Corp parte de la base de que la penetración y los resultados en el mercado estadounidense son satisfactorios, lo que conlleva riesgos e incertidumbres inherentes.
Los inversores de ARB Corp se enfrentan ahora a una perspectiva que atenúa el optimismo en torno a las perspectivas de negocio internacional de la empresa, destacando la necesidad de una ejecución eficaz de la estrategia en el competitivo mercado estadounidense para cumplir las expectativas de crecimiento y margen.
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