Por Laura Sánchez
Investing.com - Vuelta a la actividad en los mercados europeos tras el descanso de Semana Santa. Vuelta también a la incertidumbre, en una semana en la que Estados Unidos da el pistoletazo de salida a la temporada de resultados empresariales, que comienza este martes de la mano de Johnson & Johnson, JP Morgan (NYSE:JPM) y Wells Fargo (NYSE:WFC).
“Si para los analistas ya ha sido complicado poder estimar el impacto de la crisis sanitaria en el pasado trimestre, intentar proyectar los resultados de la gran mayoría de las cotizadas en los trimestres venideros es, a día de hoy, una auténtica quimera ya que la mayoría de las compañías no tienen ninguna visibilidad sobre cómo van a evolucionar sus negocios en los próximos meses, lo que dificulta en extremo la labor de los analistas”, explican en Link Securities.
Consideramos que los resultados del primer trimestre se verán relegados a un segundo plano en la medida en que no reflejarán impacto de la crisis del coronavirus, y cobrarán importancia las guías o visión que tenga cada compañía sobre lo que esperan de cara al resto del año”, coinciden en Renta 4 (MC:RTA4).
Por tanto, la atención se centra en lo que digan los gestores de las compañías al respecto, cuando den a conocer sus resultados, “aunque prevemos que la mayoría va a ser muy conservadora y van a ‘mojarse poco’, algo que creemos no puede ser criticable en la actual coyuntura”, añaden en Link Securities.
José Luis Cárpatos, CEO de Serenity Markets, recoge las estimaciones del Institutional Brokers Estimate System (IBES), de Refinitiv. “Los analistas esperan que las ganancias del primer trimestre en las firmas del S&P 500 caigan un 9% en comparación con el pronóstico del 1 de enero de un aumento del 6,3%”, apunta.
“La mayoría de expertos dicen que esa caída ya está descontada, a partir de ahora se moverá el mercado en función de que la cifra se peor o mejor”, añade Cárpatos.
Por su parte, en Renta 4 creen que “la incertidumbre en torno al impacto del coronavirus en la economía global sigue siendo elevada, en un contexto donde cada vez parece más lejana una recuperación en V”.
Esta gestora afirma que seguirá de cerca “las revisiones a la baja de crecimiento económico y BPAs” y reitera que, hasta que no se aporte una mayor visibilidad sobre las previsiones, es “difícil vislumbrar un suelo sostenido en las bolsas”.
“La ralentización en el ritmo de contagios continúa siendo condición necesaria (si bien ya comienza a darse en algunos países), aunque no suficiente, para ver un rebote sostenido en los mercados”, apuntan en Renta 4.
En este escenario, en la firma mantienen en sus carteras “la exposición a sectores regulados o considerados esenciales y compañías con mayor flexibilidad para adaptarse al entorno actual y con posiciones financieras más conservadoras, que puedan mostrar un mejor comportamiento relativo, sin descartar que el mercado ofrezca mejores puntos de entrada”.