En un reciente discurso pronunciado en el Seminario de Banca Central de la Reserva Federal de Nueva York, el Vicegobernador del Banco de la Reserva de la India (RBI), Michael Patra, subrayó la importancia de reforzar los fundamentos macroeconómicos del país como defensa estratégica frente a la creciente incertidumbre mundial. Patra destacó que las exportaciones e importaciones de mercancías de la India se han resentido durante los periodos de mayor riesgo geopolítico.
Según Patra, el Banco de Reserva de la India está construyendo de forma proactiva sus reservas de divisas, que actualmente cubren la deuda externa de la nación, todas las necesidades del servicio de la deuda, y son casi equivalentes a 12 meses de costes de importación. Este enfoque forma parte de la estrategia más amplia del banco central para fortalecer la resistencia económica del país.
El subgobernador ofreció unas perspectivas optimistas para la economía india, estimando un crecimiento real del PIB del 7,2% para el año fiscal 2024/25 y de aproximadamente el 7% el año siguiente. Patra proyectó un potencial retorno a una tendencia de crecimiento del 8% después de estos periodos.
Sin embargo, la inflación en la India ha supuesto un reto, ya que en septiembre superó el objetivo del 4% fijado por el Banco de Reserva de la India (RBI), tras haberse situado por debajo en julio y agosto. El aumento de la inflación se atribuye a la subida de los precios de ciertos alimentos y a los efectos de base adversos que conllevan las mediciones interanuales.
Patra indicó que el banco central espera que estas presiones inflacionistas continúen durante octubre y noviembre, pero que se alineen con el objetivo a partir de diciembre de 2024 y en el año fiscal 2025/26.
El subgobernador también se refirió al dilema al que se enfrenta la política monetaria en escenarios en los que la incertidumbre conduce a un crecimiento económico más lento junto con una inflación más alta. Esta situación plantea el dilema de endurecer las políticas para controlar la inflación o suavizarlas para estimular el crecimiento.
El Banco de Reserva de la India ha mantenido los tipos de interés sin cambios durante diez reuniones consecutivas. Sin embargo, existe la expectativa de que el banco central pueda empezar a reducir los tipos, potencialmente a principios de 2025, como parte de sus ajustes de política monetaria.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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