Los inversores se muestran reacios a comprar letras y bonos del Tesoro keniatas a largo plazo, según datos recientes del banco central. Esta tendencia está añadiendo presión a la estrategia financiera del gobierno, que había estado pivotando hacia el endeudamiento interno tras la derogación de las polémicas subidas de impuestos.
La escasa respuesta se puso de manifiesto durante la venta de deuda del 1 de agosto, en la que la letra del Tesoro a un año atrajo menos del 10% de la demanda prevista. El escaso interés por los títulos públicos está complicando los esfuerzos por financiar el presupuesto nacional en medio de los retos fiscales existentes.
La subasta semanal del banco central experimentó una drástica caída de la demanda de instrumentos de deuda keniata a medida que los disturbios internos y la violencia se extendían por las principales ciudades. Durante la semana del 24 de junio, cuando comenzaron los disturbios, los inversores ofrecieron comprar sólo un tercio de las letras del Tesoro disponibles, y los tipos de suscripción de los bonos cayeron en picado hasta el 2,4%. Antes de las protestas, las letras del Tesoro tenían una tasa de suscripción del 94,7%, y los bonos estaban sobresuscritos.
A pesar de estas dificultades, el Gobernador del Banco Central, Kamau Thugge, se mostró optimista, declarando en una conferencia de prensa el miércoles que aún era pronto en el año fiscal y que el objetivo de endeudamiento revisado era inferior al del año anterior. Dijo: "Realmente no veo que no seamos capaces de satisfacer las necesidades de financiación interna". Sin embargo, el Ministerio de Hacienda no ha hecho ningún comentario al respecto.
El Ministro de Finanzas, John Mbadi, reconoció el sábado ante una comisión parlamentaria la excesiva dependencia del endeudamiento interno, señalando que la deuda interna total ascendía a 750.000 millones de dólares, el triple que la externa. Sin embargo, no indicó si se reduciría el objetivo de endeudamiento interno.
La Asociación de Banqueros de Kenia ha advertido de que la reciente retirada del proyecto de ley de financiación y las consiguientes rebajas de la calificación crediticia podrían limitar aún más las opciones de financiación exterior. El valor de los eurobonos del país también ha disminuido, lo que sugiere que las futuras emisiones tendrían un coste más elevado.
Las perspectivas financieras de Kenia se complican aún más por los posibles retrasos en la financiación del Fondo Monetario Internacional (FMI). Aunque Kenia había alcanzado un acuerdo a nivel de personal para la séptima revisión de su rescate de 3.600 millones de dólares antes de las protestas, la junta del FMI aún no había dado su aprobación final. El gobierno ha presentado un plan económico revisado, que excluye las subidas de impuestos, con la esperanza de conseguir el siguiente tramo de 600 millones de dólares.
Las medidas del Presidente Ruto para hacer frente a la brecha fiscal dejada por la derogación de los impuestos han tenido un éxito parcial; sus recortes de gastos propuestos de 346.000 millones de chelines se redujeron a la mitad cuando se aprobó la ley, aumentando el riesgo para las finanzas de la nación. Fitch, la agencia mundial de calificación crediticia, rebajó el crédito de Kenia el pasado viernes, citando la creciente dificultad para cumplir los objetivos fiscales.
En medio de estas presiones financieras, los partidos de la oposición siguen manifestándose en contra de cualquier nueva subida de impuestos, como el del combustible. La líder de la oposición, Martha Karua, subrayó la importancia de seguir centrados en estas cuestiones.
Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.