Según un sondeo reciente, el Banco de Indonesia mantendrá el tipo de interés oficial en el 6,00% en su próxima reunión del 16 de octubre. La decisión de mantener el tipo de interés se produce a pesar de la caída de la inflación hasta un mínimo de varios años del 1,84% en septiembre, que se sitúa dentro del rango objetivo del banco central del 1,5% al 3,5% para el año 2024. Este bajo nivel de inflación ha planteado la posibilidad de una bajada de tipos antes de finales de año.
Sin embargo, la rupia se ha debilitado significativamente, cayendo más de un 3% desde su máximo de septiembre, influida por un sólido informe sobre el empleo en Estados Unidos y la disminución de las expectativas de agresivos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal estadounidense. Esta depreciación se produjo a pesar de los esfuerzos del BI la semana pasada para estabilizar la moneda. Como consecuencia, los economistas no prevén que el banco central aplique tan pronto otra reducción de tipos, la primera en más de tres años.
El cambio de expectativas ha sido drástico: más del 75% de los economistas, 24 de 31, predicen ahora que el tipo de interés de referencia de las operaciones con pacto de recompra a siete días se mantendrá en el 6,00%, lo que supone un cambio con respecto a la encuesta anterior, en la que más de la mitad esperaba una nueva bajada esta semana. También se prevé que los tipos de la facilidad de depósito a un día y de la facilidad de préstamo se mantengan en el 5,25% y el 6,75%, respectivamente.
Los analistas de ANZ han señalado que la reciente evolución del mercado hace más probable que el Banco de Inglaterra mantenga su tipo de interés oficial. Mencionaron que los datos más sólidos del mercado laboral estadounidense han llevado al mercado a reevaluar las expectativas de tipos en Estados Unidos, lo que ha ejercido una presión adicional sobre la rupia. Sin embargo, siguen considerando razonable a largo plazo una horquilla terminal de tipos de interés entre el 5,00 y el 5,25%.
Aunque se cree que el BdI tiene una tendencia a la relajación, y se esperan nuevos recortes de tipos, el momento puede verse influido por el sentimiento de riesgo global y por señales más definitivas de la Reserva Federal en relación con sus propios recortes de tipos. Entre quienes anticiparon un mantenimiento de los tipos esta semana, la mayoría espera un recorte de medio punto para finales de año.
Las previsiones apuntan a que los tipos de BI podrían bajar al 5,00% a finales de junio, en línea con las predicciones anteriores, y se espera que la Fed reduzca los tipos 150 puntos básicos a finales de 2025. Josua Pardede, economista jefe de Bank Permata, declaró que BI probablemente esperaría señales más claras de la Fed antes de proceder a una bajada de tipos.
Se prevé que la inflación en Indonesia se sitúe en una media del 2,5% este año y del 2,6% el próximo, y que el crecimiento económico se mantenga estable en el 5,0% en 2024 y aumente ligeramente hasta el 5,1% tanto en 2025 como en 2026. Estas previsiones se han mantenido prácticamente sin cambios desde la encuesta de julio, aunque se han reducido las perspectivas de inflación.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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