La Presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, ha indicado que es probable que el banco central siga reduciendo los tipos de interés este año si los datos económicos se ajustan a las expectativas. Daly, durante un discurso pronunciado el martes en la Universidad de Nueva York, describió el recorte de medio punto porcentual de septiembre como un "ajuste" de la política de tipos de interés, reconociendo los progresos realizados en el control de la inflación.
Daly subrayó que la actual política monetaria sigue siendo restrictiva y continúa ejerciendo presión a la baja sobre la inflación para alcanzar el objetivo del 2%. Con un puesto de voto en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) este año, Daly sugirió que uno o dos recortes más de tipos podrían ser razonables para 2024, dependiendo de la evolución de la inflación.
El funcionario del banco central señaló que la trayectoria de recortes de tipos de la Fed dista mucho de haber terminado, ya que se espera que el tipo neutral -que ni estimula ni frena el crecimiento económico- se sitúe por encima de los niveles observados antes de la pandemia de COVID-19. Daly destacó la importancia de la vigilancia y la intencionalidad para cumplir el objetivo de inflación y mantener al mismo tiempo el pleno empleo en el mercado laboral.
Tras su discurso, Daly optó por no comentar el calendario concreto de futuras reducciones de tipos ni expresar su opinión sobre si sería aconsejable una pausa en los ajustes de tipos en la próxima reunión de noviembre del FOMC. También se abstuvo de sugerir el fin del actual proceso de reducción de bonos de la Reserva Federal, conocido como endurecimiento cuantitativo (QT, por sus siglas en inglés), afirmando que no existe una necesidad inmediata de cambio.
El mes pasado, la Reserva Federal redujo su tipo de interés objetivo a un rango entre el 4,75% y el 5%, teniendo en cuenta las menores presiones inflacionistas y los riesgos para el empleo. Sin embargo, los inesperados datos de contratación de septiembre han puesto en duda la trayectoria de futuros recortes de tipos. Daly mencionó que la Fed ha reducido sus tenencias de bonos de un máximo de 9 billones de dólares en el verano de 2022 a 7,1 billones de dólares, a pesar de algunas especulaciones sobre un cese anticipado de la QT debido a las condiciones más estrictas del mercado monetario.
En sus comentarios a la prensa, Daly destacó las mejoras en la economía, con reducciones significativas de las presiones inflacionistas y un mercado laboral más sostenible. También señaló que los riesgos para los objetivos de la Reserva Federal están ahora equilibrados, con una tasa de desempleo del 4,1%, en línea con la media a largo plazo, y que ya no es un motor significativo de la inflación.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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