Los inversores minoristas surcoreanos, a menudo denominados "hormigas", mantienen su tendencia de años de invertir fuertemente en valores estadounidenses, a pesar de la reciente caída del mercado mundial. Esta pauta persiste ya que las acciones nacionales ofrecen rendimientos y valoraciones más bajos para los accionistas, una situación descrita comúnmente como el "descuento de Corea".
Estos inversores particulares han mostrado una fuerte preferencia por gigantes tecnológicos estadounidenses como Nvidia (NASDAQ:NVDA), Tesla (NASDAQ:TSLA) y Apple (NASDAQ:AAPL), en parte impulsados por el auge mundial de la IA. Este año, los surcoreanos han aumentado sus compras de acciones estadounidenses, con inversiones notables en Tesla, que ahora comprende aproximadamente el 85% de los activos financieros del inversor Sunny Noh. Noh considera que la actual volatilidad del mercado es una oportunidad de comprar para crecer a largo plazo.
En cambio, empresas surcoreanas como Samsung Electronics (KS:005930) y SK Hynix (KS:000660) no han estado a la vanguardia de la revolución de la IA: las acciones de Samsung han bajado un 4% este año, mientras que las de Nvidia se han disparado un 120%. Las acciones de Hynix han experimentado un aumento del 25%. La disparidad en el pago de dividendos es notable: las empresas surcoreanas tienen una media de 10 años de dividendos sobre ingresos netos del 26%, frente al 55% de Taiwán, el 36% de Japón y el 42% de Estados Unidos.
Las "hormigas" han comprado acciones estadounidenses por valor de 9.000 millones de dólares de enero a julio, tras vender 2.800 millones en 2023. Al mismo tiempo, han vendido la cifra récord de 16,3 billones de wones (11.900 millones de dólares) en acciones nacionales durante el mismo periodo, lo que ha contribuido a una caída del 1,3% del índice KOSPI este año. Mientras tanto, los índices S&P 500 y Nikkei han subido un 13% y un 5%, respectivamente.
A pesar de la cifra récord de 27 billones de wons en compras extranjeras de acciones coreanas de enero a julio, estas transacciones sólo supusieron el 27% del volumen medio diario, frente al 54% de los inversores minoristas.
Los esfuerzos del gobierno de Yoon Suk Yeol por mejorar las valoraciones de las acciones nacionales se enfrentan a desafíos debido a estas tendencias. Un impuesto sobre las plusvalías propuesto para el año que viene puede desalentar aún más la inversión, aunque hay promesas de abolirlo.
El inversor minorista Oh Jeong-min, que ha experimentado pérdidas y recuperaciones recientemente, planea seguir invirtiendo en acciones estadounidenses, alegando mejores retribuciones de dividendos y rendimientos para los accionistas en comparación con las empresas coreanas.
El "Programa de revalorización de las empresas" del gobierno surcoreano pretende revitalizar la inversión y hacer más competitivo el mercado de valores nacional. Sin embargo, los analistas se muestran escépticos sobre su eficacia, dadas las opacas estructuras de gobierno de los chaebols surcoreanos.
Los analistas de Mondrian Investment Partners dudan de la eficacia de la persuasión gubernamental para la reforma de los Chaebol, contrastándola con el éxito de las mejoras del mercado de capitales de Japón. Las inversiones surcoreanas en valores estadounidenses han superado ya a las japonesas, siendo Tesla, Nvidia y Apple las principales participaciones, valoradas en 13.600 millones, 12.000 millones y 5.100 millones de dólares, respectivamente, a finales de julio.
El director general de Toss Securities destacó el importante papel de Corea del Sur en el mercado asiático, e inversores como Oh siguen siendo optimistas sobre el potencial de las acciones estadounidenses.
Reuters contribuyó a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.