Los inversores miran actualmente a los mercados británicos como posible refugio en medio de las crecientes tensiones políticas en Estados Unidos y Europa.
La reciente y aplastante victoria electoral del gobierno laborista británico de centro-izquierda se considera un presagio de una política estable y de la posibilidad de mejorar el comercio con la Unión Europea, lo que podría ayudar a rejuvenecer una economía que ha estado aletargada desde la votación del Brexit en 2016.
Por el contrario, Francia está experimentando un bloqueo parlamentario que recuerda a las crisis pasadas de la zona del euro, lo que lleva a los inversores a buscar inversiones más seguras. Además, se especula sobre las implicaciones para el mercado en caso de que el expresidente estadounidense Donald Trump vuelva al cargo.
La economía británica muestra signos de recuperación, y algunos banqueros anticipan un resurgimiento del mercado bursátil británico tras un periodo de declive durante los sucesivos gobiernos conservadores. El martes, BlackRock Investment Institute expresó una postura alcista sobre las acciones británicas, lo que indica un posible cambio de actitud entre los principales inversores mundiales, que han desconfiado del Reino Unido desde 2016.
Sin embargo, el nuevo estatus del Reino Unido como refugio depende de la capacidad del primer ministro Keir Starmer para mejorar el nivel de vida sin exacerbar las tensiones financieras de la nación.
El director de inversiones de Pictet Wealth Management mencionó que, si bien las elecciones británicas han mejorado ligeramente la situación, el mercado busca más detalles sobre los planes de gasto fiscal de Starmer. Ha desplazado algunas inversiones de deuda corporativa europea a equivalentes británicos debido a los riesgos políticos en Francia, pero indicó que esta posición podría no mantenerse más allá de seis meses.
A pesar de las continuas retiradas de fondos de renta variable del Reino Unido y de seguidores bursátiles desde las elecciones del 4 de julio, se han producido acontecimientos positivos. Las grandes ofertas previstas de empresas como Shein y De Beers, junto con la reciente aceleración por parte del regulador del mercado británico de los cambios en las normas de cotización, sugieren una posible reactivación del mercado británico el próximo año. La cuota de Londres en el volumen de OPI europeas ha disminuido significativamente desde el año pasado, pero existe un cauto optimismo de mejora.
Algunos grandes inversores también se muestran más optimistas. Fidelity International ve un posible círculo virtuoso si los laboristas consiguen restablecer los vínculos comerciales con la UE y estimular la inversión empresarial. El gestor de cartera de NinetyOne informó de que las empresas británicas se están preparando para poner en marcha proyectos de inversión que se pospusieron bajo el liderazgo conservador.
No obstante, el frágil estado de las finanzas públicas británicas, con un endeudamiento estatal cercano al 100% de la producción económica, sigue siendo preocupante. El recuerdo de las turbulencias del mercado de 2022 provocadas por el minipresupuesto de la ex Primera Ministra conservadora Liz Truss sigue vivo. Los planes laboristas para atraer la inversión privada hacia las infraestructuras y la vivienda pueden impulsar las perspectivas de crecimiento para 2024 más allá del 0,7% previsto por los economistas.
Aunque el rendimiento de los bonos británicos a 10 años ha recibido cierto apoyo de los recortes previstos de los tipos del Banco de Inglaterra, no se considera un refugio para el mercado de deuda si los laboristas no demuestran su compromiso con la prudencia fiscal. El director de inversiones de BlueBay Asset Management se mantiene cauto a la hora de aumentar la exposición al Reino Unido en medio de las persistentes presiones inflacionistas.
El índice FTSE-100 de Londres, con una relación precio/beneficios significativamente inferior a la de las acciones estadounidenses, se ha quedado rezagado con respecto a las referencias mundiales este mes. El responsable de estrategia de renta variable de BNP Paribas reconoce el favorable equilibrio riesgo-recompensa en el Reino Unido, pero señala que puede pasar más tiempo hasta que el capital regrese en serio.
Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.