NUEVA YORK - Los rendimientos del Tesoro estadounidense mostraron hoy movimientos mixtos tras la publicación del índice de precios al consumo (IPC) de julio, que indicó un aumento de la inflación más suave de lo esperado, lo que suscitó especulaciones sobre un posible recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre. El IPC subió un 0,2% en julio, tras un descenso del 0,1% en junio, y registró un incremento interanual del 2,9%, inferior al 3,0% de junio. Es la primera vez que la tasa de inflación interanual se sitúa por debajo del 3% desde principios de 2021, en línea con las previsiones de los economistas.
El mercado se inclina ahora por un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Reserva Federal de los días 17 y 18 de septiembre, con una probabilidad del 64,5% según los cálculos de LSEG. El mercado se inclina ahora por un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Reserva Federal del 17 y 18 de septiembre, con una probabilidad del 64,5% según los cálculos de LSEG. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó hasta el 3,828%, 2,6 puntos básicos menos que el martes, mientras que el rendimiento de los bonos a 2 años subió ligeramente 1,2 puntos básicos, hasta el 3,9537%. Por su parte, el rendimiento de los bonos a 30 años cayó 4,6 puntos básicos, hasta el 4,1214%.
Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tipos estadounidenses de TD Securities en Nueva York, señaló que el mercado está ajustando sus expectativas de inflación y el alcance de los recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. El mercado está pensando que la inflación es un poco más rígida de lo que esperaba la Reserva Federal, y está reduciendo parte de esos 50 puntos básicos". Goldberg añadió que los datos apoyan la probabilidad de un movimiento de la Fed en septiembre, con la decisión entre un recorte de 25 o 50 puntos básicos que se determinará en las próximas semanas.
A pesar de los datos del IPC y de los ajustes del mercado, los operadores siguen valorando una relajación total de un punto porcentual desde el actual tipo de los fondos federales del 5,25% al 5,5% para finales de año. La Fed no ha modificado el tipo de interés oficial desde julio de 2023, tras una serie de subidas desde cero a partir de marzo de 2022.
Lou Brien, estratega de mercado de DRW Trading en Chicago, sugirió que la Fed debería considerar un recorte más agresivo de 50 puntos básicos en septiembre, especialmente a la luz del reciente aumento de la tasa de desempleo al 4,3%. Brien cree que se justifica un enfoque proactivo para gestionar los riesgos y anticipa que el desempleo podría alcanzar el 5% cuando se publique el informe de empleo de noviembre, el 6 de diciembre.
La curva de rendimientos, medida por la diferencia entre los bonos del Tesoro a 2 y 10 años, estaba más invertida, con 12,8 puntos básicos negativos frente a los -9,2 puntos básicos del martes, lo que suele considerarse una señal de recesión inminente. La semana pasada, la curva se normalizó brevemente hasta 1,5 puntos básicos positivos tras las esperanzas de una relajación de 50 puntos básicos, el primer caso de pendiente ascendente desde julio de 2022.
Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.