Los economistas de Macquarie prevén que el Banco de Canadá (BoC) reduzca los tipos de interés en 50 puntos básicos (pb) en diciembre, con la expectativa de cuatro recortes adicionales de 25 pb en reuniones posteriores. Esta previsión concuerda con las tendencias económicas puestas de relieve en los recientes datos de empleo de Canadá.
En noviembre, Canadá experimentó un aumento del empleo, con 51.000 puestos de trabajo más, en gran parte gracias a las importantes contrataciones en el sector público.
Sin embargo, la tasa de desempleo aumentó hasta el 6,8%, debido a una fuerte subida de la tasa de actividad, que repuntó tras el descenso observado en septiembre y octubre. En particular, el número de horas trabajadas disminuyó un 0,2%, factor que se espera repercuta negativamente en las estimaciones de crecimiento del PIB real para el cuarto trimestre.
La moderación prevista del crecimiento demográfico, que ahora se supone en torno a 80.000 personas, podría persistir como consecuencia de cambios en la política de inmigración. Este ajuste podría significar un descenso continuado en el futuro.
La disparidad entre la tendencia actual de crecimiento del empleo y el nivel de equilibrio, necesario para mantener una tasa de empleo estable, indica una brecha de producción potencialmente en expansión.
Las perspectivas de los economistas de Macquarie, detalladas en su informe Perspectivas económicas y del mercado mundial publicado a principios de esta semana, sugieren que estos indicadores económicos llevarán al BoC a aplicar una serie de recortes de tipos.
Los recortes previstos tienen por objeto situar el tipo de interés a un día en el 2,25% en junio de 2025, comenzando con una reducción de 50 puntos básicos en diciembre y seguida de cuatro reducciones consecutivas de 25 puntos básicos en cada reunión posterior.
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