En un esfuerzo por hacer frente a sus obligaciones financieras en medio del conflicto, Ucrania está en conversaciones con inversores para reestructurar aproximadamente 20.000 millones de dólares en bonos internacionales antes de la expiración de las moratorias de pago el 1 de agosto. El país también está tratando de incorporar garantías del PIB en el acuerdo, una medida que refleja su estrategia más amplia para la estabilidad financiera.
Durante una llamada el lunes con el Ministerio de Finanzas, las fuentes revelaron el optimismo de Ucrania por alcanzar un acuerdo antes de la fecha límite. La llamada fue una continuación de los intentos de Ucrania de negociar con los acreedores, después de que las conversaciones previas de junio terminaran sin una resolución.
La brecha entre las expectativas de los tenedores de bonos y las propuestas de Ucrania era evidente, con los tenedores de bonos dispuestos a aceptar un recorte del 20%, mientras que la oferta de Ucrania podría implicar una reducción de hasta el 60%.
Yuriy Butsa, jefe de la oficina de gestión de la deuda ucraniana, dirigió la conversación con los inversores y estuvo acompañado por el jefe de la misión del FMI en Ucrania, Gavin Gray, junto con asesores del gobierno. Tanto los miembros del Comité Ad Hoc de Acreedores como otros inversores estuvieron presentes durante la llamada.
Las obligaciones pendientes de Ucrania incluyen 19.700 millones de dólares en bonos internacionales y 2.600 millones de dólares en warrants del PIB, que están vinculados al crecimiento económico del país y se introdujeron durante la reestructuración de la deuda de 2015 tras la anexión de Crimea por parte de Rusia.
La propuesta de reestructuración de Ucrania se centró inicialmente en eliminar una cláusula de impago cruzado entre los bonos y los warrants del PIB, lo que algunos inversores interpretaron como una indicación de que Ucrania podría abordar la deuda de bonos por separado.
Sin embargo, las últimas discusiones sugieren que las garantías del PIB también formarán parte de los esfuerzos de reestructuración, ya que sus pagos se tienen en cuenta en el análisis de sostenibilidad de la deuda del FMI y podrían afectar a los pagos de cupones nominales propuestos a los tenedores de bonos.
Además de reestructurar los bonos y los warrants del PIB, Ucrania planea incluir una cláusula de acreedor más favorecido en los acuerdos de bonos reestructurados para garantizar la paridad en el trato a los acreedores, especialmente cuando se reestructure la deuda de las empresas estatales en una fecha posterior.
Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.