Tras un informe de empleo estadounidense de junio más débil de lo esperado, las empresas de Wall Street han revisado sus previsiones, anticipando recortes más agresivos de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año. El Departamento de Trabajo informó el viernes de que en julio sólo se añadieron 114.000 puestos de trabajo, y la tasa de desempleo aumentó al 4,3% desde el 4,1% de junio. Esta evolución significa un retroceso del mercado laboral, que hasta ahora se había mantenido resistente a pesar de las subidas de tipos de la Fed en 2022 y 2023.
La respuesta a los datos de empleo ha sido un aumento de los operadores de futuros que apuestan por una reducción de tipos de medio punto porcentual en la reunión de la Fed de los días 17 y 18 de septiembre. Antes del informe, se esperaba un recorte de 25 puntos básicos para septiembre. Los futuros de los fondos de la Reserva Federal indican ahora que el tipo de interés oficial podría caer hasta la horquilla del 4,00%-4,25% a finales de 2024, lo que supondría un descenso significativo con respecto al tipo actual del 5,25%-5,50%, vigente desde julio de 2023.
Como reacción al informe sobre el empleo, los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron más de un 2%, y los inversores buscaron refugio en los bonos del Tesoro, provocando un fuerte descenso de los rendimientos.
Varias de las principales instituciones financieras han actualizado sus previsiones sobre las medidas previstas por la Reserva Federal:
- BofA Global Research espera ahora que la Fed inicie la reducción de tipos en septiembre con un recorte de 25 puntos básicos, lo que supone un cambio con respecto a su anterior previsión de un inicio en diciembre. Prevén recortes tanto en septiembre como en diciembre de este año.
- JPMorgan (NYSE:JPM) ha ajustado su previsión a un recorte de 50 puntos básicos en las reuniones de septiembre y noviembre, con recortes posteriores de 25 puntos básicos en cada una de las reuniones siguientes.
- Goldman Sachs (NYSE:GS) prevé tres recortes consecutivos de 25 puntos básicos en septiembre, noviembre y diciembre.
- Citi prevé un total de 125 puntos básicos en recortes de la Fed para el año, con 50 puntos básicos cada uno en septiembre y diciembre.
- TD Securities prevé una relajación total de 75 puntos básicos en 2024, con recortes de 25 puntos básicos en septiembre, noviembre y diciembre.
- Barclays (LON:BARC) espera ahora que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) baje los tipos en 25 puntos básicos tres veces este año, en septiembre, noviembre y diciembre, y que continúe con los recortes de tipos tres veces en 2025.
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