por Lissette Esquila Alonso
Infosel, enero. 3.- 2019 ya terminó y el desempeño de algunas empresas que integran al índice referente de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registraron rendimientos de hasta tres dígitos en los últimos 10 años.
De 2009 a 2019, México experimentó vaivenes en su rumbo político con diversas transiciones de partidos al frente del poder, una situación que provocó algunos altibajos en la renta variable nacional, pero también representó interesantes puntos de entrada para los inversionistas.
Por su parte, la economía global pasó de la crisis financiera de los bonos hipotecarios subprime en Estados Unidos (2008), a la del euro por el alto endeudamiento de algunos países como Grecia (2010); pasando por las caídas de los precios de materias primas, el petróleo principalmente (2015); el voto en el Reino Unido a favor de salir de la Unión Europea, o Brexit, (2016); la elección de Donald J. Trump y su discurso proteccionista como presidente de Estados Unidos (2016); y el conflicto comercial entre Washington y Beijing (2019), por citar algunos eventos que golpearon a los mercados bursátiles.
Pero en 2019, la flexibilización de las medidas monetarias de los bancos centrales del mundo, en especial de la Reserva Federal (Fed), ayudó a que los mercados emergentes pudieran sortear la volatilidad provocada por el conflicto comercial entre Estados Unidos y China, las dos mayores economías del mundo.
Este conflicto comercial provocó que el desempeño mundial se ralentizara y, por ende, los precios de las materias primas bajaran como efecto de una menor demanda.
Claro que esos efectos se resintieron más en los mercados emergentes, como México y Brasil que en los desarrollados, ya que son mucho más susceptibles a los cambios externos debido a la relación comercial que tienen con el mundo con base en, principalmente, materias primas y manufacturas.
Claro que a medida que esas incertidumbres se han disipado en los últimos meses, muchos analistas e inversionistas están más confiados sobre el futuro desempeño de los mercados latinoamericanos, principalmente los de las dos mayores plazas bursátiles de la región.
"El mercado local siguió un patrón marcado con respecto al cambio de administración de gobierno, aunándose a ello la actual incertidumbre en las políticas actuales, además del estancamiento global, tanto de economías globales como de emergentes, principalmente por la debilidad en las manufacturas", escribieron analistas de Citibanamex, en un reporte.
De esta manera el índice S&P/BMV IPC, integrado por las 35 emisoras más representativas, registró a lo largo de la última década una ganancia de 35.6%, o un aumento de más de 11 mil puntos desde 2009.
Ese aumento, sin embargo, luce deslucido si se compara con el avance de casi 70% de la Bolsa de Valores de São Paulo, o Bovespa --que está integrado por 68 empresas representativas--, durante en el mismo período, y peor aún frente al avance de 189.7% del indicador S&P 500 del mercado de valores estadounidense.
Claro que al interior de la renta variable mexicana sobresale el rendimiento de las acciones del productor de harina de maíz y tortilla en el mundo, Gruma (OTC:GPAGF), que tuvieron un rendimiento de 742% de 2009 a la fecha. Las acciones de esa empresa, con sede en Monterrey, han cotizado en la BMV desde 1994.
Gruma, fundada por el desaparecido Roberto González Barrera, tiene 70 años operando en México, con presencia hoy ya en 12 países a nivel mundial y con un índice de bursatilidad alto, es decir, que existe un amplio intercambio de sus títulos entre el público inversionista.
En la misma tesitura, están los grupos aeroportuarios mexicanos que han sido otra de las estrellas en el mercado bursátil del país en los últimos 10 años. Los títulos bursátiles del Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMA) subieron, por ejemplo, 692% en ese lapso, mientras que los del Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) ganaron 546% en el mismo periodo y los del Grupo Aeroportuario del Sureste (MX:ASURB) (Asur) generaron una rentabilidad de 421% de 2009 a 2019.
El sorprendente desempeño de los tres grupos aeroportuarios ha sido reflejo, de acuerdo con algunos analistas, al incremento del turismo nacional e internacional en esa época, así como a una cada vez mayor de rutas que hoy ofrecen las crecientes líneas aéreas que operan en el país y que han permitido conectar a muchas ciudades medias con los tres principales aeropuertos del país, el de Ciudad de México, Cancún y Guadalajara.
De hecho, el sector industrial, al que pertenecen los grupos aeroportuarios, ha tenido un avance de 120% de 2009 a 2019, colocándolo solo por debajo del rubro del consumo frecuente, que ganó 128%, y del rubro de servicios y bienes de consumo no básico que avanzó casi 236%.
Otra de las emisoras ganadoras de la última década fue la operadora de proyectos de infraestructura, Promotora y Operadora de Infraestructura, mejor conocida como Pinfra (MX:PINFRA), con un rendimiento de 561% en los últimos 10 años.
Los analistas incluso estiman que las acciones de Pinfra podrán avanzar más en el futuro, impulsadas, al menos este año, por la próxima implementación del Acuerdo Nacional de Inversión en Infraestructura, uno de los planes clave del actual gobierno que encabeza el presidente Andrés Manuel López Obrador y con el que pretende reactivar a la economía mexicana, que se ha mostrado estancada en los últimos tres trimestres del año.
Por el contrario, las acciones de la empresa de materias para la construcción Cementos Mexicanos, o Cemex (MX:CEMEXCPO), tuvieron una pérdida de 38% en los últimos 10 años, mientras que la minera Industrias Peñoles cayeron 29% y las de mayor productor de entretenimiento en habla hispana, Grupo Televisa (MX:TLEVISACPO), cedieron casi 18% de 2009 a 2019, en algunos de estos casos por problemas financieros internos, caída de los precios de las materias primas o cambios en los hábitos de los consumidores.
Por su parte, las acciones de la empresa de telefonía móvil, América Móvil, tuvieron un incremento magro de 3.4% en la última década ante una regulación más severa contra la empresa para fomentar una mayor competencia en la industria que dominó por más de una década.
Así pues, con el inicio de una nueva década, los analistas se mantienen cautelosos, pues "no descartamos presiones adicionales provenientes de las persistentes tensiones comerciales, el año electoral en Estados Unidos y las bajas previsiones de crecimiento económico a nivel mundial", de acuerdo con un reporte de los expertos de la compañía financiera Ve por Más.
