Investing.com - Aún cuando la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) tiene contemplado bajar las tasas de interés “en algún momento de este año si la economía evoluciona como se espera ampliamente”, las autoridades monetarias no han descartado mantener las tasas altas más tiempo de lo esperado, según se puede leer en las minutas de la reunión de política monetaria celebrada los días 19 y 20 de marzo.
“Los participantes coincidieron en que la política monetaria seguía bien posicionada para responder a la evolución de las condiciones económicas y a los riesgos para las perspectivas, incluida la posibilidad de mantener la actual postura restrictiva por más tiempo en caso de que el proceso de desinflación se desacelere”, se lee en las actas publicadas este miércoles.
Durante su último encuentro de política monetaria, el banco central optó por dejar sin cambios las tasas de interés en el rango de 5.25 a 5.50%, nivel en el que se han mantenido desde su reunión de julio de 2023 y siendo su nivel más alto en los últimos 23 años.
En la reunión también se actualizaron las perspectivas económicas y proyecciones sobre las tasas de interés, siendo que ahora la mayoría de los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) anticipa tres recortes en 2024.
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A pesar de que los políticos monetaristas juzgaron que los riesgos para el logro de las metas de empleo e inflación del Comité se estaban equilibrando mejor, las minutas reforzaron la visión de que al interior del FOMC se percibe un nivel alto de incertidumbre sobre la consolidación del proceso desinflacionario en Estados Unidos, por lo que aún no se tiene la confianza de que sea el momento apropiado para bajar las tasas para lograr reducir el avance de los precios al consumidor al objetivo planteado por la Fed.
“Los participantes observaron indicadores que apuntaban a un fuerte impulso económico y lecturas decepcionantes sobre la inflación en los últimos meses y comentaron que no esperaban que fuera apropiado reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales hasta que hubieran ganado mayor confianza en que la inflación se estaba moviendo de manera sostenible hacia 2%”, consignaron las actas.
Con este panorama, los miembros del FOMC también han dejado latente la posibilidad de que, una vez iniciado el ciclo de relajación monetaria, los recortes podrían ser de menor magnitud si se debilitan inesperadamente las condiciones del mercado laboral.
Las minutas de la Fed llegan después de que este mismo miércoles se diera a conocer que la inflación en Estados Unidos se aceleró por segundo mes consecutivo y más de lo previsto en marzo, al subir a un nivel de 3.5% anual desde el 3.2% de febrero, y ubicándose por encima del 3.4% proyectado por los economistas.
El indicador subyacente, en su lectura anualizada, se resistió a bajar y se ubicó en 3.8%, mostrando el mismo nivel que el observado en febrero, pero una décima por encima de lo que pronosticaba el consenso.
“La preocupación comienza a aumentar entre los encargados de la política monetaria de la primera economía del mundo, quienes podrían señalar una tasa de interés en niveles actuales por un periodo más prolongado descalzando las expectativas señaladas para mediados de año, las que indicaban un recorte de 25 puntos base (pb) durante la reunión de junio, trasladando este escenario para el séptimo mes del año y muy pendiente a los próximos registros que incluso podrían sumar paños fríos a esta dirección”, consignó Renato Campos, analista senior de Hantec Markets.
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