(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Santiago-March 04: Fitch Ratings ratificó la clasificación en escala nacional de las obligaciones de Mutualidad de Carabineros (Mutucar) en ‘E1(cl)'. La clasificación se sustenta en la falta de información financiera actualizada y auditada sobre la cual Fitch pueda dar una visión prospectiva respecto a la calidad crediticia de la corporación. La última información financiera disponible corresponde al tercer trimestre de 2018 y, de acuerdo a las estimaciones de la institución, la actualización de los estados financieros debiese quedar resuelto durante el año en curso. La no publicación de los estados financieros dentro de los plazos normativos tiene relación con el proceso de normalización y modernización en el que se encuentra la corporación desde el año 2018. En dicho año, la institución cambió su empresa auditora, la que detectó la necesidad de actualizar parte relevante del proceso de contabilización e implicó una revisión histórica de los estados financieros, lo que finalmente desencadenó el retraso en la entrega de información. El proceso de actualización contable estuvo acompañado también por cambios relevantes en la plana directiva y administrativa, orientados a lograr niveles de profesionalización mayores. Asimismo y en respuesta a oficios ordinarios respecto de las deficiencias en el control interno y gobierno corporativo enviado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), creó y fortaleció áreas de control relevantes dentro de la compañía con la intención de alinearse a las mejores prácticas observadas en la industria. FACTORES CLAVE DE CLASIFICACIÓN La clasificación actual se basa exclusivamente en la inexistencia de información financiera actualizada y auditada, lo que restringe el análisis prospectivo del perfil crediticio de la mutualidad. De acuerdo a la metodología de Fitch, la falta de dictámenes de auditoría y el retraso constante en la presentación de los estados financieros, son señales de ineficacias en el Gobierno Corporativo de la institución, lo que implica reducciones en la clasificación. Debido a ello y frente a la normalización en la entrega de información financiera, la agencia realizará un seguimiento y análisis a los ámbitos de control interno, control de riesgos e involucramiento del Consejo Administrativo (con carácter directivo) en la toma de decisiones, con el objeto de analizar las mejoras que se realicen a temas de Gobierno Corporativo. En septiembre de 2019, a raíz de los puntos comentados anteriormente, la CMF aprobó la suspensión provisoria de la venta de pólizas nuevas de seguros voluntarios, limitándola sólo a la suscripción de seguros de vida obligatorios y a las coberturas de responsabilidad civil. La corporación podrá comercializar nuevamente sus productos de suscripción voluntaria una vez entregados y validados por el regulador los estados financieros de junio de 2019. Ocurrido lo anterior, Fitch analizará el impacto que ello pueda tener en el perfil de negocio de Mutucar, tanto en su escala operativa como en sus niveles de diversificación. Los indicadores de endeudamiento históricos mostrados por la corporación hasta septiembre de 2018 eran bajos, sustentados en niveles de holgura patrimonial alta, producto de niveles de retención de utilidades en torno a 60%. El crecimiento orgánico del patrimonio era considerado por Fitch como positivo y estaba alineado a tanto los requerimientos como a las restricciones enfrentadas por la institución dada su condición de mutualidad. Los indicadores de holgura de inversiones históricos eran acotados en relación con entidades comparables en la industria. Lo anterior responde a un portafolio de inversiones con una concentración amplia en bienes inmobiliarios, los que si bien son consistentes con el rol social de la aseguradora, son considerados, para efecto de cálculos, como ilíquidos. Si bien los riesgos asociados al negocio de renta inmobiliaria estaban compensados por la aplicación de políticas de crédito conservadoras y por los mecanismos de recaudación a través del área de Bienestar de las instituciones policiales (descuentos por planilla), el proceso revisión de las operaciones de la institución detectó algunas deficiencias en el control de cobranzas en cierto grupo de beneficiarios. Esto último sería corregido como parte de todo el proceso de modernización de la mutualidad. SENSIBILIDAD DE CLASIFICACIÓN Cambios en la clasificación estarán sujetos a la regularización de los estados financieros pendientes junto con la opinión de la empresa auditora para diciembre de 2018. Fitch analizará la información financiera con el objeto de evaluar los factores crediticios clave para la clasificación de riesgo. Así mismo, la agencia analizará las medidas adoptadas por la entidad para fortalecer las políticas de gobierno corporativo y control interno exigidas por el regulador para así evaluar la magnitud del impacto que este factor tendría en la clasificación final. La(s) clasificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) clasificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Definiciones de las categorías de riesgo e información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/chile. Fitch Chile es una empresa que opera con independencia de los emisores, inversionistas y agentes del mercado en general, así como de cualquier organismo gubernamental. Las clasificaciones de Fitch Chile constituyen solo opiniones de la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra o venta de estos instrumentos Fitch Chile's Independence from issuers, investors and other market relevant participants. La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. Criterios aplicados en escala nacional: - Metodología para la Clasificación de Riesgo de las Obligaciones de Compañías de Seguros; - Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018). Mutualidad de Carabineros; Clasificaciones Nacionales de Fortaleza Financiera de las Aseguradoras; Afirmada; E1(cl) Contacts: Primary Rating Analyst Carolina Ocaranza, Associate Director +56 2 2499 3327 Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. Alcantara 200, Of. 202 Las Condes Santiago Secondary Rating Analyst Carolina Alvarez, Director +56 2 2499 3321 Committee Chairperson Eduardo Recinos, Senior Director +503 2516 6606
Media Relations: Loreto Hernandez, Santiago, Tel: +56 2 2499 3303, Email: loreto.hernandez@fitchratings.com. Información adicional disponible en www.fitchratings.com. Applicable Criteria Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038720 Metodología de Calificación de Seguros (pub. 09 Jan 2020) https://www.fitchratings.com/site/re/10100737 Additional Disclosures Solicitation Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10113081#solicitation Endorsement Policy https://www.fitchratings.com/regulatory TODAS LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CLASIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CLASIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/CHILE. LAS CLASIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CLASIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CLASIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2020 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus clasificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de clasificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión clasificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de clasificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una clasificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus clasificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las clasificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las clasificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una clasificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona “tal cual” sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una clasificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las clasificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una clasificación o un informe. La clasificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. Todos los informes de Fitch son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de Fitch estuvieron involucrados en, pero no son individualmente responsables por, las opiniones vertidas en él. Los individuos son nombrados solo con el propósito de ser contactos. Un informe con una clasificación de Fitch no es un prospecto de emisión ni un substituto de la información elaborada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de los títulos. Las clasificaciones pueden ser modificadas o retiradas en cualquier momento por cualquier razón a sola discreción de Fitch. Fitch no proporciona asesoramiento de inversión de cualquier tipo. Las clasificaciones no son una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier título. Las clasificaciones no hacen ningún comentario sobre la adecuación del precio de mercado, la conveniencia de cualquier título para un inversor particular, o la naturaleza impositiva o fiscal de los pagos efectuados en relación a los títulos. Fitch recibe honorarios por parte de los emisores, aseguradores, garantes, otros agentes y originadores de títulos, por las clasificaciones. Dichos honorarios generalmente varían desde USD1,000 a USD750,000 (u otras monedas aplicables) por emisión. En algunos casos, Fitch clasificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular, o emisiones aseguradas o garantizadas por un asegurador o garante en particular, por una cuota anual. Se espera que dichos honorarios varíen entre USD10,000 y USD1,500,000 (u otras monedas aplicables). La asignación, publicación o diseminación de una clasificación de Fitch no constituye el consentimiento de Fitch a usar su nombre como un experto en conexión con cualquier declaración de registro presentada bajo las leyes de mercado de Estados Unidos, el “Financial Services and Markets Act of 2000” de Gran Bretaña, o las leyes de títulos y valores de cualquier jurisdicción en particular. Debido a la relativa eficiencia de la publicación y distribución electrónica, los informes de Fitch pueden estar disponibles hasta tres días antes para los suscriptores electrónicos que para otros suscriptores de imprenta. Solamente para Australia, Nueva Zelanda, Taiwán y Corea del Norte: Fitch Australia Pty Ltd tiene una licencia australiana de servicios financieros (licencia no. 337123) que le autoriza a proveer clasificaciones crediticias solamente a “clientes mayoristas”. La información de clasificaciones crediticias publicada por Fitch no tiene el fin de ser utilizada por personas que sean “clientes minoristas” según la definición de la “Corporations Act 2001”. Esta clasificación es emitida por una clasificadora de riesgo subsidiaria de Fitch Ratings, Inc. Esta última es la entidad registrada ante la Comisión de Valores de EE.UU. (U.S. Securities and Exchange Commission) como una Organización que Clasifica Riesgo Reconocida Nacionalmente(Nationally Recognized Statistical Rating Organization) o NRSRO por sus siglas en inglés. Sin embargo, la subsidiaria que emite esta clasificación no está listada dentro del Apartado 3 del Formulario NRSRO (favor de referirse a https://www.fitchratings.com/site/regulatory) y, por lo tanto, no está autorizada a emitir clasificaciones en representación de la NRSRO.