Por Ileana García Mora
Investing.com - En su discurso de este viernes, el presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell admitió que, si bien las estrategias implementadas por la Fed han sido efectivas, el organismo se encuentra examinando qué otras estrategias podrían permitirle alcanzar una inflación del 2%.
“Estamos analizando si nuestras herramientas de política monetaria existentes serán adecuadas cuando llegue la próxima recesión. Finalmente, estamos preguntando si nuestras prácticas de comunicación se pueden mejorar para respaldar mejor la efectividad de nuestra política”, dijo Powell en su discurso, que puede leer en su totalidad aquí.
Powell también apuntó que si las tasas de interés son demasiado bajas, "la Fed y otros bancos centrales tienen menos espacio para reducir las tasas para apoyar a la economía durante las recesiones".
Gabriela Siller, Directora de Análisis Económico Financiero de Banco Base, comenta debido a que las actuales tasas de interés de Estados Unidos proporcionan un bajo margen de maniobra, la Fed podría estar estudiando estrategias de política monetaria poco convencional, en referencia a la inyecciones de liquidez a través de las "repos", entre otras estrategias.
A Siller le llama la atención aunque Powell dice que la economía estadounidense "está bien", también habla de “riesgos” y que, si estos realmente se incrementan y se materializan, ocasionando un impacto en la economía – como una recesión, por ejemplo, el, organismo ya no podría maniobrar con las tasas de interés.
“Entre 2006 o 2007, Estados Unidos tenía una tasa de 5%, luego la bajan a 4,75%; quince meses después, tenían una tasa de 0%. Si ahora tienen una tasa de 1,75%-2,00%, la Fed ciertamente tiene un bajo margen”, comenta Siller.
Y la Fed tiene un bajo margen de maniobra en momentos en que los riesgos parecieran incrementarse, por lo que si Estados Unidos pudiera entrar en una recesión -cosa que Powell no ve, pero tampoco descarta- carecían de herramientas para impulsar la economía.
“Ellos están viendo más riesgos, ya sea por falta de liquidez, los efectos de la guerra comercial o cuestiones políticas relacionadas con el impeachment a Trump”, comenta Siller.
“Van a tener que aplicar política monetaria poco convencional. Sí creo que pueden hacer otro recorte, para llevar la tasa a un rango de entre 1,50 -1,75%. Pero entonces, en el 2020, o en el 2012, ¿qué van a hacer? Ya no van a poder recortar más, sobre todo si se toma en cuenta que ya Powell dijo que unas tasas negativas serían contraproducentes”.