TOKIO - Los accionistas de las mayores empresas japonesas se muestran cada vez más dispuestos a cuestionar las decisiones de la dirección, con un notable aumento de los votos en contra de las resoluciones de la dirección durante las juntas generales anuales (JGA). Según datos recientes, la tendencia a la resistencia de los accionistas se ha convertido en algo habitual en la temporada de JGA de Japón.
Los datos, analizados por la empresa de representación Georgeson en su revisión anual, indican que para las JGA celebradas por las empresas del Nikkei 225 hasta el 30 de junio de 2024, las resoluciones impugnadas -aquellas con un 10% o más de votos "en contra"- ascendieron al 13,1%. Este porcentaje representa un ligero repunte con respecto al 12,8% registrado en la temporada de 2023 y al 11,8% de la temporada de 2022.
Cas Sydorowitz, CEO de Georgeson, atribuye este cambio a los esfuerzos de la Bolsa de Tokio por animar a las empresas a definir claramente sus estrategias de asignación de capital, reducir las participaciones cruzadas y mejorar sus ratios precio/valor contable. Según Sydorowitz, estas iniciativas forman parte de una reforma política más amplia en Japón destinada a reforzar el gobierno corporativo y han ido ganando adeptos.
A finales de agosto de 2024, se habían producido avances significativos en el cumplimiento de estas directivas, ya que el 79% de las empresas que cotizan en el mercado Prime divulgaban sus planes de asignación de capital, lo que supone un aumento sustancial con respecto al escaso 40% registrado a finales de diciembre de 2023.
Los asesores de voto, como Institutional Shareholder Services (ISS) y Glass Lewis, también han desempeñado un papel en este movimiento al adoptar directrices de voto más estrictas para Japón que se alinean más estrechamente con las normas internacionales. En 2024, ISS recomendó un 66% más de "en contra" de las resoluciones del consejo, y las recomendaciones de Glass Lewis aumentaron un 17% en comparación con el año anterior.
La influencia de los asesores de voto está creciendo, en parte debido a la mayor proporción de inversores extranjeros en empresas japonesas que confían en estos asesores para obtener orientación durante el denso periodo de dos semanas de las JGA en Japón.
La revisión de la temporada de JGA se publicó en colaboración entre Japan Shareholder Services, una unidad de Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corp (NYSE:MUFG), y Georgeson, propiedad de Computershare.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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