por Fernanda Celis
(Retransmite la historia enviada este 13 de mayo)
Infosel, mayo. 14.- Grupo Comercial Chedraui, la tercera cadena de supermercados en México, dio a conocer que llegó a un acuerdo definitivo con el administrador de fondos Apollo Global Management para adquirir Smart & Final Holdings, un club de precios en Estados Unidos que le permitirá diversificar su base de clientes y sobre todo expandir su presencia al norte de la frontera.
El acuerdo está valuado en 620 millones de dólares por 250 clubes de precio que operan bajo las marcas Smart & Final y Smart & Final Extra! con presencia en California, Arizona y Nevada. Adicional a ello participa en un joint venture con Chedraui con el que operan 16 tiendas en Baja California y Sonora, dentro de México, dijo Chedraui en un comunicado.
"Esta adquisición está alineada con nuestra estrategia a largo plazo de encontrar oportunidades atractivas financieramente y con generación de valor, manteniendo la deuda consolidada en rangos prudentes", escribió en el comunicado José Antonio Chedraui Eguía, director general de Chedraui. "Con el financiamiento. . . Grupo Comercial Chedraui mantiene también amplia flexibilidad financiera para continuar creciendo en México".
La compra anunciada por Chedraui es la más importante para una cadena de supermercados mexicana desde que Organización Soriana adquiriera a su competidor Comercial Mexicana en un acuerdo valuado en 39 mil millones de pesos y entre empresas minoristas mexicanas trasnacionales la más activa de los últimos años fue Femsa (MX:FEMSAUBD), la matriz de la cadena de tienda de conveniencia Oxxo cuya expansión la emprendió al sur del continente.
La compañía con sede en Commerce, California, es un club de precios de alimentos que lo mismo se enfoca en clientes tradicionales quede negociosen una proporción de 70-30%. A diferencia de otros formatos similares, los clientes no requieren de una membresía.
Smart & Final forma parte del objetivo de crecimiento de Chedraui en Estados Unidos con la cual ampliará y diversificará su base de clientes más allá del perfil que atiende Bodega Latina, subsidiaria de Chedraui con la cualtiene presencia en el mercado estadounidense con 64 unidades bajo el nombre comercial El Súper y 59 más de Fiesta Mart.
De concretar la operación tan pronto como el segundo o tercer trimestre del año, siempre y cuando consiga las aprobaciones regulatorias en México y Estados Unidos, la composición demográfica de Chedraui se diversificará e incluirá clientes de negocios.
Otro de los motivos que Chedraui dice que la llevaron a buscar adquirir a su socio en el noroeste de México es que agregará un formato "con una demostrada trayectoria de crecimiento y fuerte desempeño durante covid".
"La combinación crea una cadena diversificada líder en México, y una plataforma multi-formato de alimentos de venta al por menor en Estados Unidos, con ventas consolidadas pro forma de más de 11 mil millones de dólares", escribió Chedraui sobre una compañía en la que ve "atractivas iniciativas y oportunidades de crecimiento internas en geografías existentes y potencialmente nuevas".
Hasta ahora los analistas de Monex Casa de Bolsa advertían en Chedraui una compañía resiliente en el contexto de la pandemia de coronavirus y tras la transacción resaltaron el nivel de apalancamiento que pudiera generar la operación.
Chedraui dijo que financiará la operación con un crédito sindicado con los prestamistas BBVA (MC:BBVA) México, Scotiabank Inverlat y Bank of America (NYSE:BAC) Securities. Adicional a ello absorberá deuda, usará efectivo en caja, así como otros financiamientos ya existentes.
"Un aspecto a considerar será un cambio en la perspectiva del apalancamiento, ya que esta transacción ya no implicaría un menor endeudamiento para la emisora como se esperaba. Nos mantendremos atentos a mayor información sobre la transacción", escribieron en un reporte los analistas de Monex, quienes mantuvieron una recomendación de 'Compra' con un precio objetivo de 30 pesos para finales de 2021.
La cadena que tiene su sede en Ciudad de México dijo que, de cerrar la compra, la cual ya fue aprobada por el consejo de administración, espera que la relación de su deuda neta consolidada sea 1.1 veces su flujo operativo.
RBC Capital Markets, filial del Royal Bank of Canada (NYSE:RY), actuó como asesor financiero de la cadena veracruzana y como asesores legales los bufetes Robles Miaja Abogados y Sidley Austin.
CHDRAUI
(Retransmite la historia enviada este 13 de mayo)
Infosel, mayo. 14.- Grupo Comercial Chedraui, la tercera cadena de supermercados en México, dio a conocer que llegó a un acuerdo definitivo con el administrador de fondos Apollo Global Management para adquirir Smart & Final Holdings, un club de precios en Estados Unidos que le permitirá diversificar su base de clientes y sobre todo expandir su presencia al norte de la frontera.
El acuerdo está valuado en 620 millones de dólares por 250 clubes de precio que operan bajo las marcas Smart & Final y Smart & Final Extra! con presencia en California, Arizona y Nevada. Adicional a ello participa en un joint venture con Chedraui con el que operan 16 tiendas en Baja California y Sonora, dentro de México, dijo Chedraui en un comunicado.
"Esta adquisición está alineada con nuestra estrategia a largo plazo de encontrar oportunidades atractivas financieramente y con generación de valor, manteniendo la deuda consolidada en rangos prudentes", escribió en el comunicado José Antonio Chedraui Eguía, director general de Chedraui. "Con el financiamiento. . . Grupo Comercial Chedraui mantiene también amplia flexibilidad financiera para continuar creciendo en México".
La compra anunciada por Chedraui es la más importante para una cadena de supermercados mexicana desde que Organización Soriana adquiriera a su competidor Comercial Mexicana en un acuerdo valuado en 39 mil millones de pesos y entre empresas minoristas mexicanas trasnacionales la más activa de los últimos años fue Femsa (MX:FEMSAUBD), la matriz de la cadena de tienda de conveniencia Oxxo cuya expansión la emprendió al sur del continente.
La compañía con sede en Commerce, California, es un club de precios de alimentos que lo mismo se enfoca en clientes tradicionales quede negociosen una proporción de 70-30%. A diferencia de otros formatos similares, los clientes no requieren de una membresía.
Smart & Final forma parte del objetivo de crecimiento de Chedraui en Estados Unidos con la cual ampliará y diversificará su base de clientes más allá del perfil que atiende Bodega Latina, subsidiaria de Chedraui con la cualtiene presencia en el mercado estadounidense con 64 unidades bajo el nombre comercial El Súper y 59 más de Fiesta Mart.
De concretar la operación tan pronto como el segundo o tercer trimestre del año, siempre y cuando consiga las aprobaciones regulatorias en México y Estados Unidos, la composición demográfica de Chedraui se diversificará e incluirá clientes de negocios.
Otro de los motivos que Chedraui dice que la llevaron a buscar adquirir a su socio en el noroeste de México es que agregará un formato "con una demostrada trayectoria de crecimiento y fuerte desempeño durante covid".
"La combinación crea una cadena diversificada líder en México, y una plataforma multi-formato de alimentos de venta al por menor en Estados Unidos, con ventas consolidadas pro forma de más de 11 mil millones de dólares", escribió Chedraui sobre una compañía en la que ve "atractivas iniciativas y oportunidades de crecimiento internas en geografías existentes y potencialmente nuevas".
Hasta ahora los analistas de Monex Casa de Bolsa advertían en Chedraui una compañía resiliente en el contexto de la pandemia de coronavirus y tras la transacción resaltaron el nivel de apalancamiento que pudiera generar la operación.
Chedraui dijo que financiará la operación con un crédito sindicado con los prestamistas BBVA (MC:BBVA) México, Scotiabank Inverlat y Bank of America (NYSE:BAC) Securities. Adicional a ello absorberá deuda, usará efectivo en caja, así como otros financiamientos ya existentes.
"Un aspecto a considerar será un cambio en la perspectiva del apalancamiento, ya que esta transacción ya no implicaría un menor endeudamiento para la emisora como se esperaba. Nos mantendremos atentos a mayor información sobre la transacción", escribieron en un reporte los analistas de Monex, quienes mantuvieron una recomendación de 'Compra' con un precio objetivo de 30 pesos para finales de 2021.
La cadena que tiene su sede en Ciudad de México dijo que, de cerrar la compra, la cual ya fue aprobada por el consejo de administración, espera que la relación de su deuda neta consolidada sea 1.1 veces su flujo operativo.
RBC Capital Markets, filial del Royal Bank of Canada (NYSE:RY), actuó como asesor financiero de la cadena veracruzana y como asesores legales los bufetes Robles Miaja Abogados y Sidley Austin.
CHDRAUI