Aura Minerals Inc. (ORA.TO) informó de un notable repunte en la producción de oro y en los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) durante su llamada de resultados del tercer trimestre de 2024. La empresa alcanzó una producción récord de oro equivalente de 270.000 onzas durante el pasado año, lo que supone un aumento del 10% respecto al mismo periodo de 2023.
El EBITDA de Aura para el trimestre fue de 78 millones de dólares, un aumento significativo con respecto al trimestre anterior, apoyado por los precios más altos del oro, que promediaron 2.500 dólares por onza en el tercer trimestre y desde entonces han subido por encima de 2.700 dólares. El flujo de caja libre de la empresa fue de 65 millones de dólares, con una parte sustancial reinvertida en proyectos de crecimiento, en particular el proyecto Borborema, que se encuentra a más de la mitad de su ejecución y cuya puesta en marcha está prevista para principios de 2025.
Aspectos clave
- Producción récord de 270.000 onzas equivalentes de oro durante el pasado año, un 10% más que en el tercer trimestre de 2023.
- El EBITDA ascendió a 78 millones de dólares en el 3T, casi un 40% más que en el trimestre anterior.
- El flujo de caja libre se situó en 65 millones de dólares, con 54 millones invertidos en proyectos de crecimiento como Borborema.
- El capital de deuda captado aumentó a 1.000 millones de BRL debido a la fuerte demanda.
- Se instituye una política de dividendos trimestrales, que ofrece una rentabilidad anualizada del 9,3%.
- Las previsiones de producción para el año se sitúan entre 244.000 y 292.000 onzas, con unos costes en efectivo de 1.022 dólares por onza.
- Las previsiones de inversión se sitúan entre 188 y 219 millones de dólares, principalmente para el proyecto de Borborema.
Perspectivas de la empresa
- El proyecto Borborema tiene un VAN de 540 millones de dólares y una TIR superior al 81%.
- Del 20% al 25% de la producción prevista de 2025 a 2027 está cubierta a un precio máximo del oro de 2.400 dólares la onza.
- Mejoras continuas en la mina de Almas y planes de expansión para la mina de Apoena después de 2025.
- Perspectivas positivas para los precios del oro, independientemente de factores políticos.
Aspectos destacados bajistas
- Pérdida neta de 12 millones de dólares en el tercer trimestre debido a pérdidas no monetarias de mercado sobre coberturas de oro.
- La menor ley del mineral en las operaciones de Honduras puede afectar a las tasas de recuperación.
Aspectos positivos
- Fuerte demanda de ampliación de capital de deuda, duplicando el importe inicial.
- Las adquisiciones de proyectos en Guatemala y Bluestone se cerrarán en enero.
- Aumento del objetivo de producción de 200.000 onzas a 400.000 onzas, con un crecimiento adicional previsto hasta 450.000 onzas.
Fallas
- Se han detectado cuellos de botella en la producción, aunque prosiguen los esfuerzos para gestionar los costes y mejorar la productividad.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado, Rodrigo Barbosa, hizo hincapié en la construcción de Borborema como prioridad principal, con planes para explorar y potencialmente iniciar la construcción del proyecto Matupa a finales del próximo año.
- La empresa aspira a una doble cotización en Brasil y mantiene un sólido historial de rentabilidad por dividendo.
- Los esfuerzos de exploración continúan con nuevas adquisiciones, incluyendo Pezão y Pé Quente, con el objetivo de realizar un estudio de pre-factibilidad en un plazo de 3 a 4 años.
Aura Minerals Inc. ha demostrado un fuerte rendimiento en el tercer trimestre de 2024, respaldado por el aumento de la producción de oro y la subida de los precios del oro. El enfoque de la empresa en el crecimiento estratégico y la rentabilidad para los accionistas, junto con su disciplinada gestión de costes, la sitúan en una posición favorable para los próximos trimestres. Con el proyecto Borborema en marcha y nuevas adquisiciones en preparación, Aura Minerals Inc. está preparada para una mayor expansión y eficiencia operativa.
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