Carlyle Secured Lending Inc. (CGBD) celebró recientemente su conferencia telefónica sobre resultados del tercer trimestre de 2024, en la que anunció unos ingresos netos de inversión de 0,47 dólares por acción y unos ingresos netos de inversión ajustados de 0,49 dólares por acción. El consejero delegado de la empresa, Justin Plouffe, y el director financiero, Tom Hennigan, destacaron la estabilidad del entorno crediticio y el impacto del aumento de los tipos básicos en los resultados de la empresa. Se declaró un dividendo de 0,45 dólares por acción para el cuarto trimestre, y el valor liquidativo por acción se situó en 16,85 dólares a 30 de septiembre. Carlyle Secured Lending Inc. prevé que los volúmenes de originación sigan siendo elevados en 2025, respaldados por una cartera de fusiones y adquisiciones en expansión. La empresa también se está preparando para una fusión con Carlyle Secured Lending III, que se espera cerrar a finales del primer trimestre de 2025.
Principales datos
- Los ingresos netos por inversiones se situaron en 0,47 dólares por acción, con unos ingresos netos por inversiones ajustados de 0,49 dólares por acción.
- Dividendo declarado para el cuarto trimestre de 0,45 dólares por acción.
- Valor liquidativo por acción de 16,85 dólares a 30 de septiembre.
- Crecimiento interanual significativo de las originaciones, con previsión de que continúen los fuertes volúmenes.
- La cartera consta de 175 inversiones en 128 empresas, predominantemente en préstamos prioritarios garantizados.
- Próxima fusión con Carlyle Secured Lending III para mejorar potencialmente la escala y la eficiencia operativa.
- El ratio de apalancamiento se mantiene en 0,9 veces, con un objetivo de 1,1 veces tras la fusión.
Perspectivas de la empresa
- Carlyle Secured Lending Inc. cuenta con una importante y creciente cartera de proyectos de crecimiento, impulsada por la actividad prevista de fusiones y adquisiciones.
- Se prevé que la fusión con Carlyle Secured Lending III se cierre a finales del primer trimestre de 2025, sujeta a la aprobación de los accionistas.
- Se espera que el apalancamiento supere 1,0 al final del trimestre, respaldado por una sólida cartera de préstamos en tramitación y un menor volumen de reembolsos.
Aspectos destacados bajistas
- Se prevé una contracción de los beneficios en los próximos trimestres debido al descenso de los tipos básicos y al estrechamiento de los diferenciales.
Aspectos positivos
- Estabilización de los diferenciales de las operaciones de primer gravamen, actualmente en torno al SOFR 500-550.
- Los fundamentales de la cartera siguen siendo sólidos, con empresas que muestran un crecimiento de los ingresos y del EBITDA.
Fallos
- Las recientes tasas de crecimiento se han moderado hasta situarse en un dígito intermedio frente a los niveles anteriores, más elevados debido a la inflación.
Preguntas y respuestas
- Los ejecutivos hablaron de la estabilidad actual de los diferenciales, que podrían ampliarse si bajan los tipos básicos.
- Los fundamentales de la empresa son sólidos, con un crecimiento continuado de los ingresos y el EBITDA en toda la cartera.
- El mercado en general es constructivo, con oportunidades para nuevas inversiones.
En resumen, Carlyle Secured Lending Inc. registró un saludable tercer trimestre en 2024, con beneficios estables y un sólido dividendo. A pesar de una contracción prevista de los beneficios debido a las condiciones del mercado, las perspectivas de la empresa siguen siendo optimistas, con una sólida cartera de proyectos y una fusión estratégica en el horizonte. Los directivos de la empresa expresaron su confianza en el crecimiento y la estabilidad continuos de la cartera, haciendo hincapié en la solidez de los fundamentos subyacentes de la empresa. Se espera con impaciencia la próxima convocatoria de resultados para obtener más información sobre la evolución de la empresa.
Opiniones de InvestingPro
Carlyle Secured Lending Inc. (CGBD) sigue demostrando su capacidad de recuperación financiera, como se desprende tanto de su reciente informe de resultados como de los datos adicionales de InvestingPro. La sólida política de dividendos de la empresa, destacada en la presentación de resultados, se ve respaldada por los datos de InvestingPro, que muestran una notable rentabilidad por dividendo del 11,08% según la última información disponible. Esto se alinea con uno de los consejos de InvestingPro, que señala que CGBD "paga un dividendo significativo a los accionistas".
La rentabilidad de la empresa, mencionada en el informe de beneficios, se ve reforzada por los datos de InvestingPro que indican un PER de 8,04, lo que sugiere que la acción puede estar infravalorada en relación con sus beneficios. Esto es particularmente interesante teniendo en cuenta los ingresos netos de inversión de la compañía y la fusión prevista con Carlyle Secured Lending III.
Otro consejo de InvestingPro revela que CGBD ha "aumentado su dividendo durante 3 años consecutivos", lo que complementa el anuncio de la empresa de un dividendo de 0,45 dólares por acción para el cuarto trimestre. Este crecimiento constante de los dividendos puede ser atractivo para los inversores centrados en los ingresos, especialmente a la luz de las perspectivas positivas de la empresa sobre los volúmenes de originación y la ampliación de la cartera de fusiones y adquisiciones mencionada en la convocatoria de resultados.
Vale la pena señalar que CGBD ha mostrado un fuerte rendimiento en el último año, con datos de InvestingPro que informan de una rentabilidad total del precio a un año del 30,76%. Este impresionante rendimiento coincide con el consejo de InvestingPro que indica un "fuerte rendimiento en los últimos cinco años", lo que sugiere un patrón de rendimiento constante que puede interesar a los inversores a largo plazo.
Para los lectores interesados en un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos y métricas adicionales más allá de lo aquí expuesto. De hecho, hay otros 6 consejos de InvestingPro disponibles para CGBD, que proporcionan una visión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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