Cheniere Energy, Inc. (NYSE American: LNG) informó de un sólido rendimiento financiero en su Earnings Call del Tercer Trimestre de 2024 el 1 de noviembre de 2024, con el CEO Jack Fusco al timón. La empresa anunció un aumento significativo de su EBITDA ajustado consolidado hasta aproximadamente 1.500 millones de dólares y del flujo de caja distribuible hasta unos 820 millones de dólares. Los ingresos netos también se situaron en torno a los 900 millones de dólares. Cheniere ha elevado sus previsiones para todo el año 2024, reflejando el aumento de la producción y los márgenes, y sigue siendo optimista sobre el crecimiento del mercado de GNL, especialmente en Asia.
Datos clave
- El EBITDA ajustado consolidado fue de aproximadamente 1.500 millones de dólares, con un flujo de caja distribuible de unos 820 millones de dólares.
- Los ingresos netos rondaron los 900 millones de dólares, lo que supone ocho trimestres consecutivos de ingresos netos positivos.
- Aumento de las previsiones para todo el año 2024 de EBITDA ajustado de 6.000 a 6.300 millones de dólares y de flujo de caja distribuible de 3.400 a 3.700 millones de dólares.
- Recompra de acciones por valor de casi 300 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que supone un total de aproximadamente 2.000 millones de dólares en lo que va de año.
- Reducción de la deuda en 150 millones de dólares y gastos de capital de 500 millones para la fase 3 del proyecto de Corpus Christi.
- La construcción de la fase 3 se ha completado en un 68%, y se espera obtener el primer gas en breve y el primer GNL a finales de año.
- Establecimiento de un objetivo voluntario para mantener una intensidad de emisiones de metano de Alcance 1 del 0,03% por tonelada de GNL producido para 2027.
- Recibió una calificación ESG AAA de MSCI por sus mejoras en la gestión climática.
- Las importaciones mundiales de GNL aumentaron un 9% interanual en septiembre, con una importante demanda de Asia.
- Los precios del gas natural aumentaron, con el contrato TTF de septiembre estableciéndose en 12,54 $ por MMBtu y el JKM en 12,78 $.
- Los precios del Henry Hub estadounidense se mantuvieron estables en 1,93 $, por debajo de los 2,63 $ de julio.
- Anticipa el primer GNL del tren 1 de la fase 3 del proyecto para finales de año, con una finalización sustancial prevista para principios del segundo trimestre de 2025.
- Perspectiva positiva de S&P para Corpus Christi Holdings (CCH) y mejora de la calificación crediticia a BBB+ por parte de Fitch.
- Más de 4.300 millones de dólares invertidos en el proyecto de la fase 3, con unos 3.000 millones de dólares de tesorería consolidada y más de 10.000 millones de liquidez global.
- Espera producir entre 47 y 48 millones de toneladas de GNL en 2025, con más de 46 millones de toneladas que contribuirán al EBITDA.
Perspectivas de la empresa
- Cheniere ha elevado sus previsiones para 2024, lo que refleja su confianza en el aumento de la producción y los márgenes.
- La compañía se está preparando para la finalización del Tren 1 de su proyecto Stage 3 a finales de año o principios del segundo trimestre de 2025.
- Más de 3 millones de toneladas de volumen spot disponibles para CMI en 2025.
- Un cambio de 1 dólar en el margen de mercado podría influir en el EBITDA entre 100 y 150 millones de dólares anuales.
- Las previsiones financieras oficiales para 2025 se presentarán en febrero.
Aspectos destacados bajistas
- Las importaciones europeas de GNL se mantuvieron estables y descendieron más de un 20% interanual.
- La contratación a largo plazo en el mercado del GNL se ha ralentizado, especialmente en EE.UU.
- Los clientes se muestran cautelosos ante los contratos a largo plazo debido a las complejidades posteriores a 2022 y 2023.
- Las posibles normativas sobre emisiones bajo una Administración Harris podrían afectar a las operaciones.
Aspectos positivos
- Fuerte demanda en el mercado de GNL, especialmente desde Asia.
- Previsión de fuertes tasas de crecimiento de la demanda de GNL, a pesar de la posible debilidad cíclica.
- La gestión estratégica de la flota de GNL ofrece oportunidades de optimización en un contexto de reducción de las tarifas de transporte.
- La perspectiva positiva de la calificación crediticia y la mejora reflejan una gestión eficaz del balance.
Fallos
- La tesorería consolidada se redujo a unos 3.000 millones de dólares, frente a los 4.500 millones de principios de año.
- La empresa se propone reducir las reservas de efectivo a más de 1.000 millones de dólares para el año próximo.
Lo más destacado
- Las conversaciones con el Departamento de Energía (DOE) sugieren especulaciones sobre cambios en los permisos, favoreciendo las ampliaciones de zonas industriales abandonadas.
- La empresa está comprometida con la medición precisa de las emisiones y espera que se siga haciendo hincapié en la transición hacia energías limpias.
- Los esfuerzos de optimización de la cartera contribuyeron con 100 millones de dólares adicionales al aumento de las previsiones para 2024.
Los buenos resultados de Cheniere Energy en el tercer trimestre y sus optimistas perspectivas para 2024 y más allá reflejan las iniciativas estratégicas de la empresa y su compromiso con el crecimiento a pesar de las fluctuaciones del mercado y las incertidumbres geopolíticas. Con avances sustanciales en su proyecto Stage 3 y un enfoque en la gestión medioambiental, Cheniere sigue reforzando su posición en el mercado mundial de GNL.
Perspectivas de InvestingPro
Los sólidos resultados financieros de Cheniere Energy y sus optimistas perspectivas se ven respaldados por las principales métricas y perspectivas de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 41.160 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el mercado del GNL. Con un PER de 10,08, Cheniere parece estar cotizando a una valoración razonable en relación con sus beneficios, especialmente teniendo en cuenta sus sólidos resultados financieros y el aumento de las previsiones para 2024.
Los datos de InvestingPro muestran que los ingresos de Cheniere en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 fueron de 15.960 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 57,25%. Esto se alinea con el EBITDA ajustado consolidado reportado por la compañía de aproximadamente 1.500 millones de dólares para el tercer trimestre de 2024, lo que indica una rentabilidad consistente.
Un consejo de InvestingPro destaca que Cheniere ha aumentado su dividendo durante 4 años consecutivos, lo que es particularmente notable dado el reciente anuncio de la compañía de una mayor orientación y un fuerte flujo de caja. Esto demuestra el compromiso de Cheniere de devolver valor a los accionistas mientras invierte en proyectos de crecimiento como la fase 3 del proyecto Corpus Christi.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que Cheniere cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con un precio que se encuentra al 99,08% de su máximo de 52 semanas. Esto se alinea con el sentimiento positivo expresado en la llamada de ganancias y el sólido desempeño financiero de la compañía.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales. Hay otros 8 consejos de InvestingPro disponibles para Cheniere Energy, que proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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