Fresenius Medical Care (NYSE: FMS), proveedor líder de servicios y productos de diálisis, informó de unos sólidos resultados operativos y financieros en su Earnings Call del tercer trimestre de 2024 el [fecha específica]. La consejera delegada Helen Giza anunció el primer crecimiento positivo subyacente de la compañía en tratamientos en el mismo mercado en EE.UU. y un aumento internacional del 3%.
A pesar de las elevadas tasas de mortalidad y del impacto de los huracanes, Fresenius logró un crecimiento orgánico de los ingresos del 2% y elevó sus previsiones de ingresos operativos al 16%-18% para todo el año.
Aspectos clave
- Fresenius Medical Care registra un crecimiento orgánico de los ingresos del 2% y un aumento de los ingresos de explotación del 10%.
- La empresa se acerca a su objetivo de margen para 2025 del 10%-14%, con un margen actual del 9,8%.
- Los ahorros del programa FME25 superaron el objetivo inicial de 2024, ascendiendo a 173 millones de euros a finales del tercer trimestre.
- Fresenius se prepara para el lanzamiento en EE.UU. de su máquina 5008X con HDF a finales de 2025 y se centra en la optimización de la cadena de suministro.
- La empresa sigue comprometida con la neutralidad de carbono para 2040, aunque los acuerdos virtuales de compra de energía (vPPA) repercutieron negativamente en los beneficios.
- Los niveles de dotación de personal han mejorado y la empresa está revisando de forma selectiva las clínicas de bajo rendimiento para su posible cierre.
Perspectivas de la empresa
- Fresenius confirma sus perspectivas de crecimiento de los ingresos para 2024.
- Las previsiones de crecimiento de los ingresos de explotación se elevan al 16%-18% para todo el año.
- Capital Markets Day programado para el 17 de junio de 2025 en Londres, donde se detallarán las estrategias futuras.
Aspectos destacados bajistas
- La atención basada en el valor afectó negativamente a los ingresos de explotación entre 20 y 40 millones de euros.
- Persisten los retos, como las elevadas tasas de mortalidad y el impacto de los huracanes.
- Los vPPA tuvieron un impacto negativo en los beneficios de 24 millones de euros en el tercer trimestre.
Aspectos positivos
- Efectos positivos de partidas especiales como la nueva medición de Humacyte y la optimización de la cartera heredada.
- Los ingresos en EE.UU. aumentaron un 1% debido a los mayores volúmenes de tratamiento.
- El segmento internacional registró un crecimiento de los ingresos del 4%.
Fallos
- Care Delivery experimentó un descenso de ingresos del 2% en el tercer trimestre, debido en gran medida a las desinversiones.
Preguntas y respuestas
- Helen Giza, Consejera Delegada, abordó el impacto de los huracanes en las operaciones, indicando una rápida resolución.
- El exceso de mortalidad sigue siendo elevado, lo que afecta a las expectativas de crecimiento, pero se prevé una normalización.
- La empresa confía en volver a una tasa de crecimiento del 2-3%, en función de las mejoras de la mortalidad y la afluencia de pacientes.
Fresenius Medical Care se ha enfrentado a varios retos este trimestre, como las elevadas tasas de mortalidad y el impacto de los huracanes, pero ha logrado mantener la continuidad del servicio para los pacientes de diálisis y lograr el crecimiento. La atención prestada por la empresa a la eficiencia operativa y a iniciativas estratégicas como el programa FME25 se ha traducido en importantes ahorros, lo que ha contribuido a unas perspectivas financieras positivas.
Mientras Fresenius se prepara para el lanzamiento de nuevos productos y mantiene su compromiso con la sostenibilidad, la dirección de la empresa expresó su confianza en superar los retos actuales y alcanzar los objetivos de crecimiento a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido rendimiento de Fresenius Medical Care en el tercer trimestre de 2024 se refleja en varias métricas clave de InvestingPro. El ratio PER (ajustado) de 14,52 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024 sugiere una valoración relativamente atractiva, especialmente si se tienen en cuenta las perspectivas de crecimiento de la empresa. Esto se alinea con el consejo de InvestingPro de que FMS está "Negociando a un bajo ratio P/E en relación con el crecimiento de las ganancias a corto plazo."
Los ingresos de la compañía en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 se situaron en 21.420 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 25,13%. Aunque el crecimiento de los ingresos fue ligeramente negativo (-1,15%), debe considerarse en el contexto de los retos mencionados en la presentación de resultados, como las elevadas tasas de mortalidad y el impacto de los huracanes.
Es importante destacar que Fresenius Medical Care ha mantenido sus pagos de dividendos durante 27 años consecutivos, como se destaca en un consejo de InvestingPro. Esto demuestra la estabilidad financiera de la empresa y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, lo que es especialmente digno de mención dados los retos a los que se ha enfrentado en los últimos trimestres.
El enfoque de la empresa en la eficiencia operativa, como lo demuestran los ahorros del programa FME25, se refleja en su margen de ingresos operativos del 8,21% para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024. Esta métrica apoya el progreso de la compañía hacia su objetivo de margen para 2025 del 10%-14%, como se mencionó en la llamada de ganancias.
Los consejos de InvestingPro también indican que FMS cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, lo que concuerda con las perspectivas positivas y el aumento de las previsiones comentadas en la presentación de resultados. La rentabilidad total del precio de la acción en 1 año del 22,29% subraya aún más la confianza de los inversores en el rendimiento y la estrategia de la empresa.
Para los inversores que buscan una visión más completa, InvestingPro ofrece consejos adicionales y métricas que podrían proporcionar una comprensión más profunda de la situación financiera y las perspectivas futuras de Fresenius Medical Care.
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