Ingredion Incorporated (NYSE: INGR), proveedor líder mundial de soluciones de ingredientes, reportó sus mejores resultados del tercer trimestre, con un aumento del 29% en los ingresos operativos ajustados, a pesar de una disminución en las ventas netas. El Presidente y Consejero Delegado, Jim Zallie, destacó las iniciativas estratégicas y la eficiencia operativa de la empresa como factores clave de estos buenos resultados.
El Director Financiero, Jim Gray, señaló que la mejora de los márgenes se debió a la reducción de los costes de las materias primas y al aumento de los volúmenes de ventas, con un incremento significativo del flujo de caja libre y una rentabilidad continuada para los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones.
Aspectos clave
- El resultado operativo ajustado de Ingredion aumentó un 29%, marcando el mejor tercer trimestre de la historia de la compañía.
- El volumen de ventas aumentó un 4% interanual, debido principalmente al crecimiento de los sectores de alimentación y bebidas en EE.UU. y a la recuperación de la categoría cervecera en Brasil.
- Las ventas netas cayeron un 8%, hasta aproximadamente 1.900 millones de dólares, influidas por la bajada de precios y el impacto de los tipos de cambio.
- La empresa ha avanzado en un programa de ahorro de costes de 50 millones de dólares, en la mejora de la gestión de contratos y en la eficiencia operativa.
- Se prevé que los márgenes de explotación para todo el año se sitúen entre el 13% y el 15% para Texture & Healthful Solutions y entre el 18% y el 20% para Food and Industrial Ingredients LatAm.
- La compañía espera descensos de un dígito medio en las ventas netas para 2024, excluyendo el impacto de la venta del negocio de Corea del Sur, pero anticipa un aumento en el resultado operativo ajustado de un dígito alto.
- Ingredion mantiene su compromiso con las inversiones orgánicas, los dividendos y el despliegue estratégico de efectivo para el crecimiento y el retorno a los accionistas.
Perspectivas de la compañía
- Descensos previstos de un solo dígito en las ventas netas para 2024, excluyendo el impacto de la venta del negocio de Corea del Sur.
- Se espera que el resultado operativo ajustado aumente en un dígito alto debido a la reducción de los costes de los insumos.
- El tipo impositivo efectivo previsto para 2024 oscila entre el 28% y el 29%.
- El BPA ajustado se situará entre 10,35 y 10,65 dólares.
- Se prevé que los gastos de capital se sitúen entre 310 y 330 millones de dólares.
Aspectos destacados bajistas
- Cifra de ventas netas de aproximadamente 1.900 millones de dólares, un 8% menos que el año anterior.
- Las ventas netas en lo que va de año han bajado un 10%.
- Los segmentos de Texture & Healthful Solutions y Food and Industrial Ingredients LatAm experimentaron ventas netas planas o reducidas.
Aspectos positivos
- Todos los segmentos lograron un crecimiento de dos dígitos en los ingresos de explotación.
- Mejora de los márgenes gracias a la reducción de los costes de las materias primas y al aumento de los volúmenes de ventas.
- El flujo de caja de las operaciones alcanzó los 1.000 millones de dólares en los nueve primeros meses.
- Recompra de acciones por valor de 87 millones de dólares, con un objetivo de recompra de 100 millones.
Falla
- A pesar de la mejora de los márgenes y los ingresos de explotación, la empresa experimentó una reducción de las ventas netas y prevé un descenso de las ventas para el próximo año.
Preguntas y respuestas
- Jim Zallie analizó el mercado europeo, destacando la mejora de la movilidad y el gasto, pero la cautela en la gestión de inventarios.
- La mejora de los márgenes brutos se atribuyó a la renegociación de contratos, la reducción de los costes de las materias primas y el aumento del volumen de producción.
- La estrategia de fusiones y adquisiciones de la empresa se centra en adquisiciones que mejoren las capacidades en Texture y Healthful Solutions.
- Zallie se mostró optimista sobre el equilibrio entre precios y crecimiento del volumen, a pesar de las incertidumbres del mercado.
- Planea reducir las pérdidas en el negocio de enriquecimiento proteico en aproximadamente un tercio en 2025.
Ingredion Incorporated (NYSE: INGR) ha registrado un crecimiento sustancial de los beneficios en sus resultados del tercer trimestre, lo que demuestra la eficacia de sus iniciativas estratégicas y medidas de ahorro de costes. Se espera que el enfoque de la empresa en la eficiencia operativa y las inversiones orgánicas siga aportando valor a los accionistas, a pesar de los retos que plantean las cifras de ventas más bajas y las incertidumbres del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
El fuerte rendimiento de Ingredion en el tercer trimestre está respaldado por varias métricas clave y perspectivas de InvestingPro. La capitalización bursátil de la compañía se sitúa en 10.030 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de las soluciones de ingredientes.
Uno de los consejos más notables de InvestingPro es que Ingredion ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos, lo que demuestra un compromiso con la rentabilidad de los accionistas que se alinea con la estrategia comunicada por la empresa. Esto es particularmente relevante dado el enfoque de la compañía en dividendos y recompra de acciones mencionado en el artículo. Además, los datos de InvestingPro muestran una rentabilidad por dividendo actual del 2,07%, que puede resultar atractiva para los inversores centrados en los ingresos.
El PER de 14,81 sugiere que la empresa cotiza a una valoración relativamente modesta en comparación con sus beneficios, lo que podría considerarse favorable dado el aumento del 29% registrado en los ingresos de explotación ajustados. Esto se ve reforzado por otro consejo de InvestingPro que indica que Ingredion cotiza a un múltiplo de beneficios bajo.
La sólida salud financiera de Ingredion es evidente a partir de los datos de InvestingPro que muestran que los flujos de efectivo pueden cubrir suficientemente los pagos de intereses, y los activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo. Esta estabilidad financiera respalda la capacidad de la empresa para continuar con sus inversiones orgánicas e iniciativas estratégicas, tal y como se describe en el artículo.
El rendimiento reciente de las acciones ha sido impresionante, con InvestingPro informando de una rentabilidad total del precio del 15,88% en la última semana y una sustancial rentabilidad del 66,3% en el último año. Esto concuerda con los buenos resultados trimestrales y las perspectivas positivas de la empresa.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 20 consejos adicionales para Ingredion, proporcionando a los inversores un análisis exhaustivo de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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