Frente a los ajustes de inventario en toda la industria, ChipMOS Technologies (Ticker: IMOS) informó de unos sólidos resultados en su Earnings Call del tercer trimestre de 2024. La empresa experimentó un aumento de los ingresos del 4,4% con respecto al segundo trimestre y un incremento interanual del 8,7%, con unos beneficios netos que alcanzaron los 299 millones de dólares neozelandeses.
A pesar de un trimestre difícil marcado por una participación en las pérdidas de los asociados y una disminución de los beneficios atribuibles a la empresa, ChipMOS sigue comprometida con el gasto de capital centrado en áreas de crecimiento y prevé que la segunda mitad de 2024 supere a la primera.
Datos clave
- Los ingresos del tercer trimestre de 2024 aumentaron hasta los 6.068 millones de NT$, un 4,4% más que en el segundo trimestre y un 8,7% interanual.
- El beneficio bruto aumentó un 3,4%, con un margen bruto estable del 14%.
- El beneficio neto se situó en 299 millones de NT$, o 0,41 NT$ por acción.
- La tasa de utilización global fue del 67%, con una utilización de ensamblaje del 58%.
- Los segmentos de circuitos integrados de controladores y gold bumping representaron el 53,1% de los ingresos totales, mientras que los productos de memoria supusieron el 36,3%.
- La empresa prevé dificultades en el cuarto trimestre, pero espera que el segundo semestre de 2024 supere al primero.
Perspectivas de la empresa
- Se espera que el cuarto trimestre de 2024 sea difícil debido a los vientos en contra del mercado y a los ajustes de inventario.
- Es posible que los productos de memoria experimenten una ligera corrección, y que el negocio de DDIC sufra un retroceso.
- ChipMOS es optimista sobre su nueva solución de bump de aleación de plata de bajo coste y su posición en el mercado de DDIC.
- Se prevé que los gastos de capital sean del 20%-25% en 2024 y del 15%-20% en 2025.
- La política de dividendos se fija en mantener un ratio de reparto del 40%-60% de los beneficios.
Aspectos destacados bajistas
- La participación en las pérdidas de las empresas asociadas fue de 5 millones de dólares neozelandeses, frente a un beneficio de 63 millones de dólares neozelandeses en el tercer trimestre de 2023.
- El beneficio atribuible a la empresa disminuyó un 48,4%.
- La salida neta de efectivo libre en los nueve primeros meses de 2024 fue de 401 millones de NT$, en contraste con la entrada neta en el mismo periodo de 2023.
Aspectos positivos
- La empresa se está centrando en una solución competitiva de bump de aleación de plata de bajo coste.
- Se prevé una avalancha de pedidos de grandes paneles DDIC a medida que se acerque el final del año.
- Optimismo respecto al cambio a DRAM DDR5 y productos NAND Flash de alta densidad.
Fallos
- Importante descenso de los beneficios atribuibles a la empresa debido al aumento de los gastos no operativos y a la disminución de los beneficios operativos.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa abordó las previsiones de crecimiento del CapEx y su respuesta a la competencia de China.
- Se habló de las expectativas de aumento de la depreciación del cuarto trimestre de 2024 al primero de 2025.
- La empresa está abierta a más preguntas por correo electrónico.
ChipMOS Technologies ha demostrado resistencia en el tercer trimestre de 2024, con un crecimiento de los ingresos y un enfoque estratégico en la innovación y la eficiencia operativa. La empresa navega por los retos del mercado con una clara perspectiva de futuro, haciendo hincapié en las inversiones de capital en áreas de alto crecimiento y manteniendo una política de dividendos equilibrada.
A pesar de algunos contratiempos, como la disminución del beneficio atribuible a la empresa y la participación en pérdidas de asociados, ChipMOS está preparada para capitalizar las próximas oportunidades en los segmentos de DDIC y memoria. Los inversores y las partes interesadas pueden esperar los esfuerzos continuos de la empresa para reforzar su posición en el mercado e impulsar el crecimiento a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento reciente y las perspectivas de futuro de ChipMOS Technologies (IMOS) pueden contextualizarse mejor con la información de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 15.500 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los semiconductores. Esto concuerda con el consejo de InvestingPro que identifica a IMOS como un "actor destacado en la industria de semiconductores y equipos semiconductores".
La salud financiera de la compañía parece robusta, con InvestingPro Data mostrando unos ingresos de $ 724,5 millones de USD en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024, lo que representa un crecimiento del 13,31%. Esta tendencia de crecimiento respalda el aumento de ingresos comunicado por ChipMOS en su llamada de resultados del tercer trimestre de 2024.
Cabe destacar que IMOS ha mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos, según un consejo de InvestingPro. Esta consistencia en la distribución de dividendos se alinea con la política de dividendos declarada por la compañía de mantener un ratio de reparto del 40%-60%. La rentabilidad por dividendo actual es del 3,79%, lo que puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos.
A pesar de las difíciles condiciones del mercado mencionadas en la llamada de resultados, InvestingPro Tips indica que los analistas predicen que la empresa será rentable este año. Este optimismo se refleja en el PER ajustado de 15,17, que sugiere una valoración más favorable en comparación con el PER no ajustado de 300,96.
Cabe señalar que IMOS cotiza actualmente cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría representar una oportunidad para los inversores que creen en las perspectivas a largo plazo de la empresa. La estimación del valor razonable de InvestingPro de 29,61 USD, comparado con el precio de cierre anterior de 22,35 USD, sugiere un potencial alcista.
Para los lectores interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 6 consejos adicionales para ChipMOS Technologies, proporcionando una visión más completa de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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