Moelis & Company (NYSE: MC) informó de un aumento del 18% en los ingresos ajustados de un año a otro, alcanzando 281 millones de dólares para el tercer trimestre de 2024 y 763 millones de dólares para los primeros nueve meses. En la presentación de resultados se destacó la expansión estratégica de la empresa en áreas de fusiones y adquisiciones no tradicionales, una distribución coherente de los ingresos entre las actividades de fusiones y adquisiciones y las que no lo son, y una tasa de gastos de compensación estable.
El Consejero Delegado, Kenneth Moelis, se mostró optimista de cara al próximo año, aludiendo a posibles mejoras en el mercado de fusiones y adquisiciones y a la fortaleza estacional del cuarto trimestre, aunque reconoció la lentitud actual en la conclusión de operaciones y un ligero descenso en el número de directores ejecutivos.
Datos clave
- Los ingresos ajustados del tercer trimestre de 2024 se situaron en 281 millones de dólares, con un incremento interanual del 18%.
- La distribución de los ingresos fue de aproximadamente un 60% de fusiones y adquisiciones y un 40% de actividades no relacionadas con fusiones y adquisiciones.
- Los gastos de compensación se mantuvieron en el 75%, mientras que los gastos no relacionados con la compensación ascendieron a 48 millones de dólares.
- La empresa declaró un dividendo trimestral de 0,60 dólares por acción y declaró 298 millones de dólares en efectivo sin deuda.
- El Consejero Delegado Kenneth Moelis destacó la mejora del mercado de fusiones y adquisiciones, la fuerte demanda de soluciones de capital estructurado y la atención prestada a la contratación estratégica de talentos.
- Moelis & Company se está expandiendo hacia el asesoramiento y la captación de capital privado, con el objetivo de servir a los sectores de capital privado y crédito alternativo.
Perspectivas de la empresa
- Perspectiva optimista para 2025, dependiente del éxito de la captación de capital que influye en la actividad de fusiones y adquisiciones.
- Se prevé una fortaleza estacional típica en el cuarto trimestre, influida por las condiciones del mercado y el cierre de operaciones.
- Se prevé una expansión estratégica a los servicios de asesoramiento y captación de capital privado.
Aspectos bajistas destacados
- Recuperación gradual pero no drástica del mercado global.
- Dificultades en la conclusión de operaciones debido a cuestiones reglamentarias y procesos internos.
- Ligero descenso interanual del número de directores generales debido a bajas voluntarias.
Aspectos positivos
- Las elevadas valoraciones de las acciones y la previsión de tipos de interés más bajos sugieren un próximo ciclo alcista de las fusiones y adquisiciones.
- Aumento de la actividad en el asesoramiento sobre estructuras de capital y prolongación del ciclo de reestructuración.
- Fuerte demanda de soluciones de capital estructurado y continuos esfuerzos de contratación.
Fallos
- Entorno lento de captación de fondos en 2023, con esperanzas de mejora en 2024.
- Descenso intertrimestral del 5% en el número de directores generales.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado habló del cambio hacia alternativas de crédito privado en un contexto de subida de los tipos de interés.
- Se mostró abierto a adquisiciones estratégicas centradas en el encaje cultural.
- Anticipó un aumento de la gestión del pasivo frente a la reestructuración tradicional en los próximos 18 meses.
- Destacó una ganancia de 7 millones de dólares por las acciones de Moelis Australia y la actual asociación de asesoramiento.
- Se espera un aumento de la actividad de OPV de patrocinadores gracias a las favorables condiciones del mercado bursátil.
La convocatoria de resultados de Moelis & Company para el tercer trimestre de 2024 reflejó una empresa que navega a través de los desafíos del mercado mientras persigue oportunidades de crecimiento. Los movimientos estratégicos y la salud financiera de la empresa, subrayados por su sólida posición de efectivo y la ausencia de deuda, sugieren resistencia en un entorno de mercado fluctuante. A medida que Moelis & Company siga ampliando sus servicios y adaptándose a las tendencias del mercado, la comunidad financiera estará muy atenta para ver cómo estos esfuerzos se traducen en resultados en el próximo año.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros y las perspectivas estratégicas de Moelis & Company (NYSE: MC) coinciden con varios puntos de vista clave de InvestingPro. El aumento del 18% de los ingresos ajustados de la empresa de un año a otro se refleja en los datos de InvestingPro, que muestran un sólido crecimiento de los ingresos del 19,89% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esta trayectoria de crecimiento se acentúa aún más por el crecimiento trimestral de los ingresos del 47,1% en el 2T 2024, lo que indica un fuerte impulso en las actividades principales de la empresa.
La rentabilidad de la empresa, como se destacó en la presentación de resultados, está respaldada por los datos de InvestingPro, que muestran un elevado margen de beneficio bruto del 91,18% en los últimos doce meses. Este impresionante margen subraya la eficiencia de Moelis & Company a la hora de generar beneficios a partir de sus flujos de ingresos, que incluyen tanto las actividades de fusiones y adquisiciones como las que no lo son.
Los consejos de InvestingPro proporcionan contexto adicional a la posición financiera de la empresa. Un consejo señala que Moelis & Company ha mantenido el pago de dividendos durante 11 años consecutivos, lo que coincide con la declaración por parte de la empresa de un dividendo trimestral de 0,60 dólares por acción mencionado en la convocatoria de resultados. Esta constancia en el pago de dividendos puede resultar atractiva para los inversores centrados en los ingresos y refleja el compromiso de la empresa con la rentabilidad de los accionistas.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que la empresa cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 359,47. Esta elevada valoración podría atribuirse al optimismo de los inversores sobre las perspectivas de crecimiento de la empresa, especialmente a la luz de las perspectivas positivas del Consejero Delegado Kenneth Moelis para el próximo año y las mejoras previstas en el mercado de fusiones y adquisiciones.
Cabe destacar que InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Moelis & Company, proporcionando a los inversores un análisis más completo de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
Los datos de InvestingPro también revelan una fuerte rentabilidad total del precio a 1 año del 76,86%, que se alinea con el rendimiento positivo de la empresa y la expansión estratégica en nuevas áreas, como se discutió en la llamada de ganancias. Esta importante rentabilidad puede reflejar la confianza del mercado en la capacidad de Moelis & Company para superar los retos y aprovechar las oportunidades en el cambiante panorama del asesoramiento financiero.
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