PRA Group, Inc. (PRAA), líder mundial en la adquisición y cobro de préstamos morosos, informó de unos sólidos resultados financieros en su llamada de resultados del tercer trimestre de 2024. La empresa registró un aumento de los ingresos del 30%, hasta 281 millones de dólares, y unos ingresos netos de 27 millones de dólares o 0,69 dólares por acción diluida.
Las adquisiciones de cartera alcanzaron un máximo de 350 millones de dólares en el trimestre, contribuyendo a un total en lo que va de año de 975 millones de dólares. Los cobros en efectivo también fueron elevados, con un total de 1.400 millones de dólares en lo que va de año, lo que supone un aumento del 12%. La Estimación de Cobros Pendientes (ERC) de la empresa se situó en la cifra récord de 7.300 millones de dólares, un 22% más que el año anterior.
La dirección destacó su estrategia para reducir el ratio deuda/EBITDA ajustado a 3 veces y ampliar los vencimientos de las líneas de crédito hasta octubre de 2029, mostrando su compromiso con la flexibilidad financiera y el crecimiento.
Aspectos clave
- Los ingresos de PRA Group en el tercer trimestre aumentaron un 30% interanual, hasta 281 millones de dólares.
- La empresa obtuvo un beneficio neto de 27 millones de dólares, o 0,69 dólares por acción diluida.
- Las adquisiciones de cartera en el tercer trimestre ascendieron a 350 millones de dólares, con un total en lo que va de año de 975 millones.
- Los cobros en efectivo en lo que va de año ascendieron a 1.400 millones de dólares, un 12% más.
- Los cobros restantes estimados (ERC) alcanzaron la cifra récord de 7.300 millones de dólares, un 22% más que el año anterior.
- El ratio deuda/EBITDA ajustado se situó en 3 veces, con el objetivo de reducirlo hasta 2025.
- Los vencimientos de las líneas de crédito se ampliaron hasta octubre de 2029, lo que aumenta la flexibilidad financiera.
Perspectivas de la empresa
- PRA Group aspira a superar los 1.000 millones de dólares en compras de cartera para 2024.
- La empresa proyecta un crecimiento de entre el 8% y el 10% en cobros en efectivo.
- El objetivo para 2024 es una rentabilidad sobre fondos propios tangibles superior al 8%, con aspiraciones de dos dígitos en 2025.
Aspectos destacados bajistas
- Los costes legales han aumentado en 8 millones de dólares interanuales, y se esperan nuevos aumentos a medida que las compras avancen en los procesos legales.
Aspectos positivos
- Los cobros legales en efectivo en EE.UU. aumentaron un 51% del tercer trimestre de 2023 al tercer trimestre de 2024, alcanzando los 98 millones de dólares.
- La empresa tiene previsto ampliar su plantilla de cobradores extraterritoriales al 50% a mediados de 2025 para mejorar la eficiencia de costes.
- Optimistas sobre la trayectoria de crecimiento y el aprovechamiento de las inversiones, al tiempo que gestionan los costes de forma eficaz.
Fallos
- No se comunicaron pérdidas específicas en la conferencia sobre resultados.
Preguntas y respuestas destacadas
- David Scharf, de Citizens JMP, preguntó por la combinación geográfica de los rendimientos, y Rakesh Sehgal explicó la calibración de los rendimientos entre Europa y Norteamérica.
- Vik Atal se refirió al impacto de los recientes huracanes en EE.UU., haciendo hincapié en la diversificación de la tesorería mundial de la empresa como factor atenuante.
- Rakesh Sehgal abordó el múltiplo de precios básicos en América, que ha mejorado hasta 2,1x, reflejando un equilibrio estable del mercado.
La presentación de resultados del tercer trimestre de PRA Group mostró unos sólidos resultados financieros, con aumentos significativos de ingresos, beneficios netos y cobros en efectivo. Las iniciativas estratégicas de la empresa, como el aumento de los cobradores extraterritoriales y la recalibración de su huella operativa en EE.UU., están destinadas a mejorar la eficiencia de costes y apoyar su trayectoria de crecimiento.
A pesar de los retos planteados por el aumento de los costes legales y la posible volatilidad del mercado, PRA Group se está posicionando para un éxito sostenido y es optimista sobre su rendimiento futuro. El interés de la dirección por reducir el apalancamiento y dar prioridad a las inversiones en cartera frente a los dividendos o las recompras subraya su compromiso con la salud financiera a largo plazo y el valor para el accionista.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido rendimiento de PRA Group en el tercer trimestre de 2024 queda aún más patente en las métricas clave de InvestingPro. El crecimiento de los ingresos de la empresa del 17,46% en los últimos doce meses, con un notable aumento del 35,84% en los ingresos trimestrales del 2T 2024, se alinea con los sólidos resultados financieros comunicados en la convocatoria de resultados. Esta trayectoria de crecimiento está respaldada por un consejo de InvestingPro que indica que se espera que los ingresos netos crezcan este año, lo que refuerza las perspectivas positivas de la empresa.
La rentabilidad de la empresa es evidente, con un margen de ingresos de explotación del 25,51% y un margen de beneficio bruto del 100% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Estas cifras subrayan la eficiencia de PRA Group a la hora de convertir los ingresos en beneficios, lo que resulta crucial para sostener sus estrategias de crecimiento e inversión.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que PRA Group cotiza con un elevado PER de 204,8, muy por encima de la media del sector. Esta métrica de valoración sugiere que el mercado tiene grandes expectativas de crecimiento futuro, lo que concuerda con los ambiciosos objetivos de la empresa en cuanto a compras de cartera y crecimiento de los cobros en efectivo.
Un consejo de InvestingPro destaca que los activos líquidos de PRA Group superan las obligaciones a corto plazo, lo que indica una sólida posición de balance. Esta estabilidad financiera respalda la estrategia de la empresa de reducir su ratio deuda/EBITDA ajustado y ampliar los vencimientos de las líneas de crédito, como se mencionó en la convocatoria de resultados.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales para PRA Group, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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