Ramaco Resources, Inc. (METC) anunció su trimestre operativo más fuerte del año en su Earnings Call del tercer trimestre de 2024, marcado por cifras récord de producción y ventas. A pesar de la caída de los precios del carbón metalúrgico, la empresa mantuvo unos márgenes de caja sólidos y redujo los costes de caja, lo que indica una gestión operativa eficiente. El EBITDA ajustado experimentó un descenso con respecto al trimestre anterior, y los ingresos netos se situaron en el punto de equilibrio. Ramaco también informó de una mayor liquidez y redujo las previsiones de gastos de venta, generales y administrativos en efectivo. Sin embargo, el cierre de una mina no rentable llevó a rebajar las perspectivas de producción y ventas para 2024. La empresa sigue siendo optimista sobre el crecimiento futuro del carbón metalúrgico y los minerales de tierras raras, con el apoyo de iniciativas clave y condiciones de mercado favorables.
Aspectos clave
- Ramaco Resources logró una producción récord de 972.000 toneladas y ventas superiores a 1 millón de toneladas por primera vez.
- Los márgenes en efectivo se mantuvieron estables en 34 dólares por tonelada a pesar de un descenso del 13% en los precios del carbón metalúrgico.
- La empresa redujo sus previsiones de producción y ventas para 2024 en 200.000 toneladas debido a las difíciles condiciones del mercado.
- El EBITDA ajustado del tercer trimestre fue de 24 millones de dólares, y la empresa registró un beneficio neto equilibrado.
- La mejora de la liquidez alcanzó los 81 millones de dólares a 30 de septiembre de 2023, con una reducción de las previsiones de gastos de venta, generales y administrativos en efectivo.
- El complejo de Elk Creek y la pronta puesta en marcha de la planta de preparación de Maben contribuyeron al éxito operativo.
- Los precios mundiales del carbón de coque cayeron aproximadamente un 7% en el tercer trimestre, pero se espera que aumente la demanda de China e India.
- Ramaco se aseguró contratos por 2,7 millones de toneladas para 2025 y anticipa un posible repunte de los precios del carbón de coque estadounidense.
Perspectivas de la empresa
- Se prevé que las ventas a final de año superen los 5 millones de toneladas.
- Objetivo de alcanzar costes en efectivo inferiores a 100 dólares por tonelada en el cuarto trimestre.
- Las iniciativas de crecimiento, como el complejo de Elk Creek y la planta de preparación de bajo volumen de Maben, van por buen camino.
- Previsión de un aumento de la producción en la mina de Berwind y concentración en la contención de costes.
Aspectos destacados bajistas
- Cierre de la mina Knox Creek Jawbone debido a las dificultades del mercado.
- Reducción de las previsiones de producción y ventas para 2024 en 200.000 toneladas.
- Aumento de las previsiones de inversión de 61 a 65 millones de dólares.
Aspectos positivos
- Contratos asegurados por 2,7 millones de toneladas para 2025, lo que indica unas perspectivas de ventas positivas.
- Los precios del carbón de coque estadounidense muestran signos de estabilización con un posible repunte.
- Gran interés de los clientes europeos por ampliar los acuerdos de suministro.
Falta
- El EBITDA ajustado del tercer trimestre descendió a 24 millones de dólares, frente a los 29 millones del segundo.
- El beneficio neto se situó en el punto de equilibrio.
Aspectos destacados
- Se prevé que la tercera sección de Berwind funcione a un ritmo de 300.000 dólares.
- Aproximadamente el 10-25% de las minas de los Apalaches centrales corren riesgo de cierre.
- Las negociaciones en curso sobre los precios del carbón especial para 2025 sugieren un probable aumento del precio medio actual de 152 $.
Las iniciativas estratégicas y la eficiencia operativa de Ramaco Resources han posicionado a la empresa para un crecimiento potencial a pesar de los actuales vientos en contra del mercado. Con su enfoque en la contención de costes y el desarrollo de proyectos clave, Ramaco está preparada para capitalizar el esperado aumento de la demanda y la recuperación de los precios en el mercado mundial del carbón de coque.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes logros operativos y el posicionamiento estratégico de Ramaco Resources (METC) se reflejan en varias métricas y perspectivas clave de InvestingPro. A pesar de los retos destacados en la presentación de resultados, la salud financiera de la empresa muestra algunos signos prometedores.
Según los datos de InvestingPro, Ramaco Resources tiene una capitalización bursátil de 637,76 millones de USD, lo que indica su importante presencia en el sector del carbón metalúrgico. Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 ascienden a 698,13 millones de USD, con un notable crecimiento de los ingresos del 11,52% en el mismo periodo. Este crecimiento se alinea con el informe de la compañía de cifras récord de producción y ventas.
Un consejo de InvestingPro revela que la dirección ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que suele ser una señal de confianza en las perspectivas futuras de la empresa. Esta acción es especialmente digna de mención dados los retos actuales del mercado y el beneficio neto de la empresa, que alcanzó el punto de equilibrio en el tercer trimestre.
Otro consejo relevante de InvestingPro destaca que Ramaco Resources ofrece una alta rentabilidad al accionista. Esto es apoyado por el rendimiento de dividendos de la compañía del 4,94% y un crecimiento de dividendos del 10,0% en los últimos doce meses a partir del 3T 2024. Estas cifras sugieren que, a pesar de los vientos en contra operativos, Ramaco se ha comprometido a devolver valor a los accionistas.
La relación precio/beneficio de la empresa de 18,36 y la relación precio/valor contable de 1,74 indican que la acción puede estar razonablemente valorada, especialmente teniendo en cuenta la naturaleza cíclica de la industria del carbón. Además, un consejo de InvestingPro señala que la valoración implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, lo que podría resultar atractivo para los inversores orientados al valor.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales más allá de lo que se menciona aquí. Los inversores interesados en un análisis más exhaustivo pueden acceder a 8 consejos más en la plataforma InvestingPro.
Estas métricas financieras y puntos de vista proporcionan un contexto para el rendimiento operativo de Ramaco y las decisiones estratégicas discutidas en la llamada de ganancias. Sugieren que, aunque la empresa se enfrenta a retos a corto plazo, mantiene una sólida base financiera para apoyar sus iniciativas de crecimiento en el carbón metalúrgico y los minerales de tierras raras.
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