Ante la previsión de que la Reserva Federal recorte los tipos el 18 de septiembre, los analistas de Evercore ISI han identificado los principales grupos de valores que podrían obtener mejores resultados durante el ciclo de relajación.
Según su nota, el "factor de alta recompra" ha sido un ganador consistente en todos los ciclos de recortes de la Fed desde 1990, independientemente de si los recortes son provocados por un aterrizaje suave o duro.
Los analistas recomiendan centrarse en las empresas que realizan importantes recompras de acciones, ya que estos valores tienden a generar alfa estratégica a largo plazo durante los recortes de tipos.
También se espera que los valores de impulso obtengan mejores resultados, sobre todo teniendo en cuenta la volatilidad estacional del otoño de 2024.
Evercore afirma que "el momentum fue el factor que mejor se comportó en la primera quincena de septiembre", y suele gestionar la volatilidad estacional mejor que otros factores.
La firma añade que, históricamente, los valores de impulso han obtenido mejores resultados en el 76% de los septiembres desde 1990, y se espera que este patrón continúe, especialmente en el entorno actual, con recortes de tipos y volatilidad política en vísperas de las elecciones estadounidenses.
Los analistas buscaron posibles valores con mejores resultados en el Russell 3000, destacando empresas de software como ACIW, APP, BOX y YOU, que están bien posicionadas para beneficiarse de los próximos recortes de tipos.
El informe también sugiere que estas tácticas estacionales podrían evolucionar hacia una "estrategia de aterrizaje suave" más amplia, ya que la economía ha demostrado capacidad de recuperación, al igual que durante el aterrizaje suave de 1995.
En última instancia, Evercore ISI aconseja centrarse en valores de alta recompra e impulso para capitalizar los recortes de tipos de la Fed y la consiguiente dinámica del mercado.
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