Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) presentó unos sólidos resultados del tercer trimestre de 2024, con unos ingresos netos de 12.700 millones de dólares y un beneficio por acción de 8,40 dólares, lo que supone un aumento interanual del 54%. La rentabilidad de los fondos propios (ROE) de la empresa se situó en el 10,4%, mientras que la rentabilidad de los fondos propios tangibles (ROTE) alcanzó el 11,1%.
Datos clave:
- Ingresos netos: 12.700 millones de dólares
- Beneficio por acción: 8,40 $ (aumento interanual del 54%)
- Rentabilidad de los fondos propios (ROE): 10.4%
- Rendimiento de los fondos propios tangibles (ROTE): 11.1%
- Activos bajo supervisión: Más de 3 billones de dólares (máximo histórico)
- Ratio de capital ordinario Tier 1: 14,6%.
Perspectivas de la empresa
- Confianza en la trayectoria de crecimiento
- Centrarse en mejorar las fuentes de ingresos duraderas
- Navegar por un panorama normativo en evolución
- Previsión de que la captación de fondos alternativos supere los 60.000 millones de dólares en 2024
- Mejorar los márgenes en Gestión de Activos y Patrimonios
Aspectos positivos más destacados
- Buenos resultados en Banca y Mercados Globales
- Aumento de la cartera de inversiones
- Récord de activos bajo supervisión de más de 3 billones de dólares
- 27 trimestres consecutivos de entradas netas en Gestión de Activos y Patrimonios
- Más de 50.000 millones de dólares recaudados en captación de fondos alternativos en lo que va de año
Aspectos destacados bajistas
- Menoscabo de 80 puntos básicos en el ROE por actividades relacionadas con el consumo
- Impacto continuo de la reducción de la huella de consumo
- Presión competitiva en la negociación, especialmente en los centros no bancarios
- La actividad de fusiones y adquisiciones sigue un 13% por debajo de la media de los últimos 10 años.
- Los volúmenes de acciones se sitúan un 25% por debajo de la media de los últimos 10 años, y las OPV son aún más bajas.
Preguntas y respuestas
- Abordar el panorama normativo de la negociación
- Debate sobre el camino para alcanzar un ROE de mediados de la década de los diez
- Explicación del impacto en los APR del cambio de las inversiones privadas a la ampliación de la oferta de préstamos
- Destacamos el crecimiento de la plataforma de crédito privado
- Panorama competitivo del crédito privado
Goldman Sachs ha presentado unos sólidos resultados del tercer trimestre de 2024, en los que su Consejero Delegado, David Solomon, ha destacado el buen comportamiento de los principales segmentos. La división de Banca y Mercados Globales de la firma experimentó un crecimiento significativo, con unos ingresos de renta fija, divisas y materias primas (FIC) que alcanzaron los 3.000 millones de dólares y unos ingresos de renta variable de 3.500 millones de dólares.
El segmento de Gestión de Activos y Patrimonios alcanzó la cifra récord de 3 billones de dólares en activos bajo supervisión, lo que supone 27 trimestres consecutivos de entradas netas. La empresa ha recaudado más de 50.000 millones de dólares en captación de fondos alternativos en lo que va de año y espera superar los 60.000 millones en 2024.
El Director Financiero, Denis Coleman, informó de unos gastos de explotación de 8.300 millones de dólares y un coeficiente de capital ordinario de nivel 1 del 14,6%. La empresa devolvió 2.000 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones en el tercer trimestre.
Goldman Sachs mantiene una sólida posición en banca de inversión, con una creciente cartera de pedidos impulsada por el asesoramiento en fusiones y adquisiciones. Sin embargo, la empresa reconoce los retos que plantea el panorama normativo y la competencia de los centros de negociación no bancarios.
La empresa se está centrando en mejorar las fuentes de ingresos duraderas y en navegar por el cambiante entorno normativo. Solomon abordó las preocupaciones sobre el panorama normativo de la negociación, haciendo hincapié en la adaptabilidad de la empresa y sus sólidas relaciones con los clientes.
Goldman Sachs también está trabajando para mejorar sus operaciones de banca de consumo, en particular en relación con la Tarjeta Apple, aunque no tiene planes inmediatos de salida. La empresa sigue invirtiendo en su base de asesores para impulsar el crecimiento en el sector de la gestión de patrimonios.
En el espacio del crédito privado, Goldman Sachs gestiona 140.000 millones de dólares en activos y ve una demanda creciente, especialmente en financiación apalancada. La empresa se enfrenta a la competencia de firmas como JPMorgan y Apollo, pero cree que su posición única le permite ofrecer una variedad de soluciones de capital.
De cara al futuro, Goldman Sachs aspira a mejorar los márgenes en Gestión de Activos y Patrimonios, con la aspiración de superar un margen antes de impuestos del 30% mediante la mejora de la eficiencia operativa y la ampliación de las líneas de negocio. La empresa mantiene un colchón de capital de 90 puntos básicos para respaldar las oportunidades de los clientes y adaptarse a posibles cambios normativos.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de Goldman Sachs en el tercer trimestre de 2024 se reflejan en varias métricas clave de InvestingPro. La capitalización bursátil de la compañía se sitúa en unos impresionantes 172.740 millones de dólares, lo que subraya su posición como actor destacado en el sector de los mercados de capitales. Esto se alinea con el sólido rendimiento de la empresa en segmentos clave, especialmente en Banca y Mercados Globales.
El PER de 16,7 indica que la empresa cotiza con una valoración razonable en relación con sus beneficios, sobre todo teniendo en cuenta su fuerte crecimiento. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que indica que Goldman Sachs cotiza a un PER bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo. Este podría ser un punto atractivo para los inversores, dadas las perspectivas de confianza de la empresa y su enfoque en la mejora de los flujos de ingresos duraderos.
El compromiso de Goldman Sachs con la rentabilidad para el accionista queda patente en su política de dividendos. Un consejo de InvestingPro revela que la empresa ha aumentado su dividendo durante 12 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 26 años consecutivos. Esto es especialmente destacable si se tiene en cuenta que la empresa ha devuelto recientemente 2.000 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones en el tercer trimestre.
Los buenos resultados de la empresa también se reflejan en el precio de sus acciones, ya que los datos de InvestingPro muestran una rentabilidad total del 73,67% en el último año. Esta impresionante rentabilidad concuerda con los sólidos resultados financieros de la empresa y el récord de activos bajo supervisión.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales para Goldman Sachs, proporcionando a los inversores un análisis exhaustivo de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado. Estos consejos pueden ser especialmente valiosos para comprender el panorama completo de los resultados y el potencial de Goldman Sachs.
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