Los valores tecnológicos mundiales se han revalorizado desde sus puntos más bajos a principios de agosto, al mejorar la disposición a aceptar riesgos de inversión. El índice NASDAQ ha subido más de un 10% desde su punto más bajo durante la sesión bursátil del 5 de agosto, recuperando más de la mitad del valor que perdió desde el punto más alto del índice en julio.
Sin embargo, los expertos financieros de UBS advierten de que las fluctuaciones del mercado podrían volver a subir hasta que los inversores estén seguros de que la economía estadounidense evitará una recesión. También indican que el ritmo de crecimiento de los valores tecnológicos puede ser más lento en el futuro debido a las incertidumbres relacionadas con las elecciones en Estados Unidos y los conflictos políticos internacionales.
Aun así, los expertos sostienen que la revalorización de las acciones tecnológicas "puede continuar, e identificamos factores positivos tanto desde el punto de vista financiero básico como de la tendencia del mercado".
El actual aumento de los precios de las acciones tecnológicas se ha visto impulsado principalmente por las importantes inversiones en inteligencia artificial, ya que las principales empresas tecnológicas tienen previsto aumentar sus gastos de capital en un 43% en comparación con el año anterior en 2024. Contrariamente a lo que algunos puedan pensar, la relación entre los gastos de capital y las ventas de las grandes empresas tecnológicas sigue siendo inferior a sus niveles más altos en el pasado.
"Nuestra investigación indica que los gastos de capital de las grandes empresas tecnológicas podrían aumentar hasta un 25% en 2025", subrayaron los expertos financieros. "Esta cifra es considerablemente superior a las previsiones medias del mercado, que apuntan a un aumento del 10-15%. Estas sólidas perspectivas de gasto de capital son especialmente favorables para las empresas que hacen posible la inteligencia artificial en la industria de los semiconductores."
Además, recientes informes de resultados financieros han puesto de relieve una sólida demanda de inteligencia artificial y su creciente uso.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) informó de un aumento del 45% en las ventas en comparación con el mismo mes del año pasado para julio, lo que supone un crecimiento más rápido que el aumento del 33% registrado en junio.
Además, una empresa taiwanesa que prueba y empaqueta chips anunció un aumento del 57% en sus gastos de capital previstos para 2024 debido a la creciente demanda de inteligencia artificial, mientras que otra compañía que construye servidores de inteligencia artificial para grandes empresas tecnológicas proporcionó una previsión positiva para la segunda mitad del año después de lograr beneficios récord en el segundo trimestre, como señala UBS.
Al mismo tiempo, las estrategias de los inversores también se están volviendo más favorables hacia los valores tecnológicos.
El reciente descenso del valor del sector se debió en parte a la venta del yen japonés por parte de los inversores en estrategias financieras, pero estas acciones han finalizado en gran medida, como señalan los expertos financieros, con la venta al descubierto de yenes por parte de fondos apalancados en su nivel más bajo desde febrero de 2023.
Además, los datos indican que los fondos de cobertura y los inversores particulares están empezando a invertir de nuevo en el mercado, y se espera que las recompras de acciones de las empresas aumenten a medida que el periodo de presentación de resultados de las empresas llegue a su fin.
"Por lo tanto, con un crecimiento previsto de los beneficios del sector tecnológico de alrededor del 15-20% en los próximos seis trimestres, vemos un atractivo equilibrio de riesgos y recompensas potenciales para las acciones tecnológicas mundiales", prosiguen los expertos financieros.
"Creemos que la inteligencia artificial seguirá siendo un motor clave del crecimiento en los próximos años, y los inversores deberían asegurarse de tener una inversión significativa en empresas que se beneficien en los sectores de semiconductores y software."
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