El mercado accionario presenta un aumento en la emisión de bonos o instrumentos sostenibles. Los beneficios no sólo se dirigen al medio ambiente sino también en un menor costo de financiamiento para las empresas.
Hasta octubre, las empresas emitieron más de MXN$30.000 millones en bonos con etiqueta verde, social y sostenible en las bolsas de valores locales. Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras) y Coca-Cola (NYSE:KO) Femsa (MX:FEMSAUBD) (KOF) fueron las más representativas, con una colocación de MXN$10.000 y $9.400 millones, respectivamente.
Son dos factores que dan confianza a las empresas a conseguir éste tipo de recursos. Por un lado, el bajo costo de financiamiento que presenta y en segundo, el apetito de los inversionistas principalmente los internacionales.
“El tipo de inversionista que compra éste tipo de bonos está dispuesto a sacrificar tasa de interés”, mencionó el director de análisis económico y bursátil de Ci Banco, Jorge Gordillo.
Explicó que los bonos verdes ofrecen un menor premio por su compra, pero cuenta con los beneficios de contribuir al medio ambiente a través de la garantía de las empresas y sus propios objetivos.
En el caso de la emisión del Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMA), la colocación se realizó a un plazo de cinco años a una TIIE 28+75 puntos base, esto es 5,03% considerando el referencial a abril. Comparado con la emisión del Grupo Aeroportuario del Pacifico (GAP) que su emisión se realizó a siete años presentó una tasa fija de 7,91%.
En el caso de Fibra Prologis devengará un interés de 3,75% anual en su bono de largo plazo.
A ello se agrega el bajo nivel de la tasa del Banco de México. De acuerdo con Carlos Ponce, socio fundador de SNX Consultores, el referencial presenta un bajo nivel atractivo para la emisión de deuda en el mercado accionario.
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“Las tasas de interés son bajas entonces muchas empresas están aprovechando ésta coyuntura para emitir nueva deuda o reestructurar deuda nueva”.
Expuso que el movimiento hacia una conciencia social no sólo es en el país, sino también en otros países. “Se tiene una mayor conciencia de inversionistas internacionales, sobre todo que le dan prioridad a aquellas empresas que tienen acciones relacionadas con este tipo de acciones”.
¿Qué son los bonos verdes? Es un financiamiento o refinanciamiento emitido por empresas públicas o privadas, incluso instituciones enfocado a activos sostenibles y socialmente responsables como: energías renovables, eficiencia energética, uso eficiente de agua o disminución de emisiones contaminantes.
Criterios para su obtenciónPara poder adquirir este recurso, las empresas deben obtener una segunda opinión de una institución que certifique el uso y la aplicación de los recursos; además de apegarse a los siguientes objetivos: utilizar los recursos en proyectos verdes, contar con un proceso de evaluación, selección de proyectos e incluir en el prospecto de colocación.
Además de segregar los fondos e informar, una vez al año, cómo se han destinado los recursos y el estado de la inversión producto del financiamiento, de acuerdo con un documento de Monex.
En mayo del 2017, en trabajo conjunto con la BMV, MÉXICO2 y Climate Bonds Iniciative (CBI), se firmó una declaración a favor del financiamiento de bonos verdes en el país. La firma buscaba que los inversionistas institucionales cumplieran con su deber fiduciario de manera responsable y sostenible.
La declaración de inversionistas a favor del financiamiento de bonos verdes en México fue firmada por 57 instituciones entre ellas propietarios de activos, gestores independientes de inversión, fondos de inversión, fondos de pensiones, instituciones de seguros o bancos multilaterales de desarrollo.
CBI informó en un reporte emitido en junio de este año, que la emisión de bonos verdes en la región de América Latina se duplicó ya que pasó de US$13.600 millones en septiembre del 2019 a $30.200 millones en junio pasado.
“Para los bonos sociales y de sostenibilidad, este crecimiento es aún más notable con US $18.300 millones en emisiones acumuladas hasta el final del primer semestre desde el inicio de este mercado en 2016″.
Mejores retornosCarlos Ponce destacó que, como resultado del apetito de los instrumentos verdes, los retornos suelen ser más atractivos. Por ejemplo, en la Bolsa Mexicana de Valores existe el índice S&P/BMV Total México ESG, el cual busca medir el desempeño de las acciones que cumplen con criterios de sustentabilidad.
En lo que va del año, el índice presenta un retorno de 19,01%, mientras que el IPC hizo lo propio con un incremento de 15,86%, de acuerdo con datos del centro accionario.
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“El truco está en que el instrumento lo relaciones con la empresa, esa es la forma como se va a vender”, dijo Gordillo.
El estratega de Ci Banco mencionó que con éstas características, las empresas presentan mayor capacidad de poder sobrevivir o enfrentar el futuro.
“No es tan fácil relacionarse en el corto plazo o convencer a las personas porque cuestionan, por ejemplo, eres la empresa que más contamina, pero que mejor le ha ido, son los revés que sufren éste tipo de esfuerzos”.
Aunque las emisiones verdes tienen un objetivo, en el país existe un factor que no se encuentra correlacionado con la preocupación de las empresas por buscar proyectos verdes.
“El gobierno actual no ha demostrado estar muy interesado en eso, la Secretaría de Hacienda a veces sí muestra éste tipo de iniciativas, pero no son muy claros. No muestran un incentivo fiscal en las empresas que buscan fomentar este tipo de acciones”.
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En puertaAlgunas empresas se han acercado a la Bolsa Mexicana de Valores para captar recursos es la desarrolladora de vivienda Vinte, que espera realizar una Oferta Pública Subsecuente o follow on sustentable, ya que los recursos serán utilizados para el desarrollo de comunidades habitacionales sustentables.
El fideicomiso de infraestructura y bienes raíces (Fibra) Eco que busca adquirir capital para modernizar edificios para reducir su impacto climático a través de la Bolsa Institucional de Valores.
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