Los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) con exposición al mercado de renta variable mexicano tienen mejor atractivo que el propio IPC, el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores. Los catalizadores se enfocan a las nuevas tendencias en el mundo, como la sustentabilidad.
En México existen dos fondos con exposición al mercado bursátil: el iShares Naftrac y el iShares ESG MCSI Mexico ETF, ambos ligados a acciones mexicanas de mediana y alta capitalización.
En lo que va del año, el Naftrac muestra un retorno de 16,32%; mientras que el precio del ESG MCSI Mexico ETF incrementó 18,79%; ambos muestran un mayor retorno al ser comparados con el S&P/BMV IPC, que arroja un crecimiento de 15,97%.
“Si observamos las revisiones que han hecho el consenso de analistas para la renta variable, estos han incrementado sus revisiones al alza para este año y para los siguientes dos años con revisiones de entre 15 y 16%, en línea con el desempeño del mercado local”, mencionó el analista de mercados financieros de Citibanamex, William González.
Explicó que las revisiones también han favorecido las estimaciones de las utilidades de las empresas, además del rebote económico en el país.
Al 14 de septiembre, el total de ETF que buscan replicar el comportamiento de la renta variable en el país acumula un total de US$164 millones; mientras que sus pares, como Brasil, registran una salida de $367 millones, de acuerdo con un análisis de Citibanamex.
En lo que va del año, el principal índice accionario brasileño, IBOVESPA, reporta una contracción de 5,04%.
El ETF Naftrac busca resultados de inversión que correspondan al IPC. Tiene acceso a las 35 emisoras que lo forman; solo cinco empresas acumulan el 53,88% del peso del fondo, como América Móvil (AMX) con 13,46%; seguido de Walmart (NYSE:WMT) de México y Centroamérica (WALMEX) 11,61%; Fomento Económico Mexicano (FEMSA (MX:FEMSAUBD)) 10,49%; Grupo Financiero Banorte (MX:GFNORTEO) (GFNORTE) y Grupo México (GMEXICO) con 10,11 y 8,21%, respectivamente.
En julio del 2020 nació el ETF ESG MSCI México (ETF ESGMEX), que está ligado a emisoras de alta y mediana capitalización; sin embargo, optimiza su exposición a las empresas con características ambientales, sociales y de gobierno corporativo. Las empresas que conforman más del 50% del ETF son las mismas que el Naftrac, pero cambia el peso dentro del instrumento: AMX 17,65%; FEMSA 12,31%; WALMEX 12,27%; GFNORTE 11,71%.
“Existen compañías que tienen un mayor valor de ponderación que en el índice tradicional de valor de mercado que otras, según los puntajes de los diferentes factores en temas de ESG”dijo Nicolás Gómez, Gerente de ETF’s y estrategias indexadas para América Latina de BlackRock (NYSE:BLK).
Expuso que este fondo presenta una entrada de capital de US$600 millones. “Va de la mano de una de las tendencias más grandes en el mundo de inversiones que es el tema ESG o de sustentabilidad”.
El analista de Citibanamex comparó las entradas que registra éste ETF frente a los que sólo replican el mercado que reportan una salida de US$313 millones. “A pesar de ello, la mayoría han tenido rendimientos de dos dígitos en lo que va del año”.
Los inversionistas aumentan su apuesta por instrumentos con exposición a temas de sustentabilidad. De acuerdo con Gómez, en los últimos cinco años, los flujos a inversiones estratégicas en sustentabilidad pasaron del 3 al 45% a nivel mundial.
“Hay tanto interés por los inversionistas que les demandan a las compañías y, en consecuencia, están adoptando políticas para mejorar su puntaje de ranking de contexto de EGS”.
Explicó que las nuevas políticas implementadas por las empresas auguran mejores retornos. Además del cambio en los inversionistas que muestran: mejor ética de inversión, porque las empresas tienen menos riesgos y porque observan mejores retornos.
Al cierre del 2021González dijo que el 2021 fue un buen año para las empresas en la renta variable; no obstante, considera que para el próximo año, el mercado de valores seguirá siendo opción, sin el crecimiento de tasas observado.
“Las utilidades proyectadas a nivel global para este año es de 40%, pero para el 2022 se observarían niveles más normalizados entre 8 a 10%. También se debe considerar que algunos países reducirán estímulos económicos, monetarios y que le restarían liquidez al mercado”.