Evercore ISI inició una "operación táctica positiva" en Carvana (CVNA), creyendo que la compañía está bien posicionada para un fuerte rendimiento en el tercer trimestre y catalizadores positivos posteriores.
Tras una visita a la sede de Carvana, donde los analistas de Evercore se reunieron con el consejero delegado Ernie Garcia III y el director financiero Mark Jenkins, la firma dijo que confiaba en la estrategia de Carvana, destacando su capacidad para equilibrar los márgenes EBITDA líderes en la industria con su objetivo de crecimiento significativo.
Evercore ISI prevé que Carvana supere las expectativas para el tercer y cuarto trimestres, ya que la empresa se beneficiará de mayores ganancias de cuota de mercado y de un entorno de consumo resistente.
Según Evercore, "estamos modelando un modesto aumento del EBITDA en el tercer y cuarto trimestre con respecto a las previsiones de la calle, gracias a una mayor ganancia de cuota y a un entorno de consumo resistente".
El objetivo base de la empresa ha aumentado hasta 157 dólares (frente a 142 dólares), aplicando un múltiplo EV/S de 2,5 veces sobre los ingresos previstos para 2025.
Un factor clave de este optimismo son las medidas de control de costes de Carvana. Evercore ISI señala que la empresa tiene importantes oportunidades de mejora de los márgenes, incluidos 300 puntos básicos de ganancias potenciales derivadas de una utilización más eficiente de su actual infraestructura de reacondicionamiento y distribución.
Además, se espera que Carvana mejore su eficiencia publicitaria en más de 50 puntos básicos a medida que amplíe su negocio.
A largo plazo, las capacidades de la plataforma de terceros de Carvana, incluida su asociación con Hertz, ofrecen un "potencial intrigante", según Evercore.
Según los informes, Hertz ha obtenido un 5% más de beneficios a través de los canales de distribución de Carvana, y otras empresas podrían tratar de aprovechar estas ventajas.
Además, Evercore ISI considera que Carvana está bien posicionada para hacer frente al aumento de los vehículos eléctricos en el mercado de segunda mano, con posibles ventajas en la adquisición de estos vehículos con el tiempo.
En general, a pesar de su calificación In Line sobre la acción, Evercore ISI sigue siendo constructivo sobre Carvana, pronosticando un fuerte rendimiento impulsado por ganancias de cuota, eficiencias de costes y futuras oportunidades de crecimiento en plataformas de terceros y el mercado de vehículos eléctricos.
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