El capital extranjero dice adiós al mercado accionario mexicano. La posición de no residentes mexicanos registró la peor salida de los últimos 10 años, a consecuencia de factores externos e internos como la falta de certidumbre en políticas económicas o toma de utilidades.
Durante 2021 se registró la salida de US$3.121,8 millones en manos de extranjeros, de acuerdo con datos de Banco de México (Banxico); siendo septiembre el peor periodo cuando se registró una salida de $3.060,90 millones.
“Es la peor salida desde el 2011. La mayor se presentó en la segunda mitad del año y que coincide con una tendencia a la baja en las acciones de mercados emergentes incluido México”, dijo el director de Análisis financiero en Black Wallstreet Capital, Jacobo Rodríguez.
El estratega mencionó que el retiro de posiciones de los extranjeros se intensificó con el nerviosismo que causa la normalización de política monetaria en EE.UU. y que afecta principalmente a los mercados emergentes.
“A este factor externo se suma la pobre oferta de activos de renta variable en México, ya que se mantiene una sequía de ofertas públicas y por el contrario, se han presentado deslistes de varias emisoras lo que hace más pequeño a nuestro mercado accionario y menos atractivo para los inversionistas internacionales”.
En una entrevista previa a finales de 2021, José Oriol-Bosch dijo a Bloomberg Línea que no coincidía con el dato de Banxico, ya que considera sólo considera la plusvalía o minusvalía de las acciones con efecto el efecto cambiario.
“No necesariamente quiere decir que haya habido una salida. Son tres efectos: la plusvalía o minusvalía, la apreciación o depreciación del tipo de cambio y la salida y entrada de flujos”.
El analista senior en Masari Casa de Bolsa, Carlos Hernández, dijo que la profundización de la salida es resultado de una toma de utilidades.
“La profundización del dato podría corresponder más a una toma de utilidades por parte de los extranjeros. Así como cierto grado de prudencia a la fuerza de recuperación que estarían teniendo las empresas este año”.
El saldo de la posición de los extranjeros, que totalizó en $157.691 millones, se ha mantenido estable por la recuperación que presentó el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores, S&P/BMV IPC.
“La estabilidad en el saldo podría sugerir cierta estabilidad en las perspectivas de recuperación económica en la medida que podrían prevalecer perspectivas de recuperación económica estables”.
Los flujos corresponden a las operaciones de compra o venta de acciones en el mercado accionario realizadas durante el mes y se valúan con el precio de los títulos y con el tipo de cambio peso mexicano-dólar; mientras que los saldos miden la posición total de títulos al cierre del mes.
Algunos factores que pueden permitir el retorno de las posiciones de no residentes del país son: mayores tasas de crecimiento en las empresas, proyectos económicos de largo plazo para las empresas y más eventos corporativos que beneficien a los inversionistas, de acuerdo con Hernández.
“Eso como medidas corporativas. En la parte macro se encuentra mayor apetito de riesgo por parte de los inversionistas”.