Fitch Remueve la Observación Negativa y Afirma Calificaciones de UniCCO; la Perspectiva es Negativa

(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-18 March 2021: Fitch Ratings removió la Observación Negativa y afirmó las calificaciones nacionales de largo y corto plazo de Unión de Crédito para la Contaduría Pública, S.A. de C.V. (UniCCo) de ‘BBB+(mex)' y ‘F2(mex)', respectivamente. La Perspectiva de la calificación de largo plazo es Negativa. La remoción de la Observación Negativa refleja que los riesgos a la baja en las calificaciones están relativamente contenidos en el corto plazo. El apalancamiento tangible sigue presionado; sin embargo, las pérdidas reportadas en 2020 fueron relativamente modestas respecto a otras financieras no bancarias con enfoque a pequeñas y medianas empresas (Pymes). La entidad incrementó su posición de liquidez y sus estimaciones preventivas y, además está en vías de aliviar parcialmente las presiones sobre el capital mediante inyecciones por aproximadamente MXN50 millones y una disminución de activos intangibles. La Perspectiva Negativa refleja que los riesgos derivados del entorno operativo adverso podrían continuar afectando el perfil financiero debido a sus concentraciones crediticias elevadas y rentabilidad débil. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Las calificaciones de UniCCo están altamente influenciadas por su perfil de compañía, caracterizado por una franquicia modesta, aunque relevante en el sector de uniones de crédito, y por un modelo de negocios especializado y concentrado en Pymes, sector más vulnerable al entorno. Fitch también considera capitalización y apalancamiento como un factor de importancia alta, mismo que continuó registrando presiones al cierre de 2020. La rentabilidad débil de UniCCo, reflejada en pérdidas operativas durante 2020, también tiene una importancia alta. Asimismo, la calidad de activos razonable, un perfil de fondeo y liquidez bueno y relativamente diversificado, y el entorno operativo deteriorado con riesgos incrementales, también forman parte de la evaluación de Fitch. En el segundo semestre de 2020, UniCCo registró presiones en el apalancamiento tangible. Lo anterior se explica por una generación de capital interna baja en años recientes, pérdidas acumuladas al cierre de 2020, una disposición mayor de sus líneas de fondeo para fortalecer la liquidez durante la crisis y activos intangibles altos. A diciembre de 2020, el indicador de deuda a capital tangible fue de 8.2 veces (x), por encima del umbral de sensibilidad negativa de 8x de Fitch (segundo trimestre 2020: 8.2x; promedio 2017 a 2019: 6.9x). La unión estima bajar este indicador por medio de una inyección de capital, así como por una disminución de activos intangibles derivados de una cesión de derechos de arrendamientos en amortización y una cesión de derechos en proceso de formalización; sin embargo, Fitch considera que este último podría llevar un tiempo mayor al usual dadas las limitantes de procesos legales ante la crisis de coronavirus. En opinión de la agencia, la rentabilidad continúa como el factor más débil del perfil financiero de UniCCo y podría presentar retos adicionales ante gastos crediticios mayores y el entorno operativo adverso. Al cierre de 2020, la unión presentó un deterioro en sus indicadores de rentabilidad antes de impuestos sobre activos promedio y se ubicó en -1.1% (segundo trimestre 2020: -0.9%; 2019: 0.3%). Las presiones en este factor derivan desde 2018 por aumentos en los cargos por estimaciones preventivas para riesgos crediticios, y posteriormente por ingresos operativos menores y la creación de estimaciones preventivas anticipadas durante 2020 ante los retos del entorno operativo. A pesar de lo anterior, la cobertura de estimaciones preventivas continúa por debajo de 100% de la cartera vencida (86.6% de la cartera vencida). La agencia considera que, si bien el nivel de morosidad del portafolio crediticio de UniCCo continúa siendo razonable, aún podría registrar presiones significativas en el corto y mediano plazo dado su enfoque en un sector más vulnerable como son las Pymes, en medio del entorno económico adverso. Al cuarto trimestre de 2020, el indicador de morosidad (IMOR), que considera saldos insolutos de los arrendamientos operativos, fue de 2.4%, menor que el 2.6% registrado en 2019, aunque beneficiado por castigos. La tasa de deterioro ajustada (TDA), que considera castigos y bienes adjudicados, dio como resultado 3.4% (2019: 3.1%). A diciembre de 2020, no había ningún crédito bajo programas de diferimiento, comparado con el alto 24% registrado en junio de 2020. A la misma fecha, los 20 mayores acreditados representaron 44% de la cartera total y 2.5x del capital contable; la agencia considera que estas concentraciones son altas, lo que es común en las uniones de crédito. Además, la unión tiene exposición en sus activos fijos a inversiones realizadas para su venta que podrían presentar problemas para su desplazamiento, dadas las limitantes derivadas de la crisis de coronavirus. En opinión de Fitch, la entidad posee una estructura de fondeo estable y relativamente diversificada. A diciembre de 2020, los préstamos de socios representaron aproximadamente 64.2% del fondeo total, que son recursos no garantizados. Además, la unión cuenta con acceso a líneas de crédito con la banca comercial y de desarrollo. A la misma fecha, el indicador de deuda no garantizada sobre deuda total fue de 64.2%, beneficiada por la concentración de fondeo de depositantes. Los 20 depositantes principales representaron 35.6% del total de depósitos, concentración moderada, en opinión de Fitch. La agencia no observa riesgos de refinanciamiento y liquidez relevantes, beneficiados por su estructura diversificada. El análisis de fondeo y liquidez incorpora también el enfoque de la metodología de bancos dada la estructura de fondeo con depósitos de socios de la entidad. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: --la Perspectiva Negativa podría materializarse y derivar en una baja en las calificaciones si la unión no lograra concretar los planes de capitalización o si los prospectos de generación interna de capital a través de rentabilidad no mejoraran y si sus indicadores de deuda a capital tangible continuaran por encima de 8x; --las calificaciones podrían bajar en caso de incrementos relevantes en morosidad, castigos o bienes adjudicados que presionaran aún más la rentabilidad de la unión y se reflejara en pérdidas operativas consistentes; --un debilitamiento de su perfil de compañía o un apetito de riesgo mayor podría presionar las calificaciones. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: --un incremento en las calificaciones de UniCCo es altamente improbable en el corto plazo dada la Perspectiva Negativa de su calificación nacional de largo plazo; --las calificaciones de UniCCo podrían afirmarse con Perspectiva Estable si la entidad lograra sus planes de inyecciones de capital o mejorara sus prospectos de negocio que le permitieran mantener de forma sostenida un indicador de deuda a capital tangible por debajo de 8x; --en el mediano plazo, un alza de las calificaciones sucedería si UniCCo lograra un fortalecimiento mayor de su franquicia y posición competitiva a través del crecimiento ordenado de su volumen de negocios, a la vez que mantiene sus indicadores de rentabilidad operativa sobre activos por encima de 2%, indicadores de apalancamiento tangible de menos de 6x, una reducción progresiva de las concentraciones activas y pasivas, y calidad de activos estable. PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. RESUMEN DE AJUSTES A LOS ESTADOS FINANCIEROS Los gastos pagados por anticipado y otros activos diferidos se reclasificaron como intangibles y se dedujeron del capital contable debido a que la agencia considera que tienen una capacidad baja para absorber pérdidas. El activo fijo en arrendamiento se reclasificó como cartera. Los ingresos por arrendamiento se clasificaron como ingresos por intereses netos del gasto por depreciación. Se reclasificó el saldo insoluto de las rentas vencidas de los arrendamientos operativos como cartera vencida. Criterios aplicados en escala nacional --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Diciembre 22, 2020); --Metodología de Calificación de Instituciones Financieras No Bancarias (Septiembre 18, 2019); --Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019). INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 24/septiembre/2020. FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por la entidad calificada u obtenida de fuentes de información externas. IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados, presentaciones del emisor, objetivos estratégicos, presupuesto de gastos, entre otros. PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2017 a 31/diciembre/2020. La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico. El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Union de Credito para la Contaduria Publica, S.A. de C.V.; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; BBB+(mex) ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F2(mex) Contactos: Analista Líder Priscila Garcia, Associate Director +52 81 4161 7091 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Analista Secundario Marcela Galicia, Senior Director +503 2516 6616 Presidente del Comité de Calificación Andres Marquez, Senior Director +57 1 484 6771 Relación con medios: Liliana Garcia, Monterrey, Tel.: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Divulgación Adicional Estado de Solicitud (https://www.fitchratings.com/site/pr/10156009#solicitation-status) Additional Disclosures For Unsolicited Credit Ratings (https://www.fitchratings.com/site/pr/10156009#unsolicited-credit-ratings-disclosures) Endorsement Status (https://www.fitchratings.com/site/pr/10156009#endorsement-status) Política de Endoso Regulatorio (https://www.fitchratings.com/site/pr/10156009#endorsement-policy) TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona “tal cual” sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una calificación o un informe. 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