Por Laura Sánchez
Investing.com - La invasión rusa de Ucrania se mantiene, pero este viernes los mercados reaccionan al alza tras varios días de caídas.
Los expertos tratan de averiguar hasta qué punto el mercado ha descontado el conflicto. “Aunque está en marcha un proceso de restablecimiento del value (reajuste de los precios inicial iniciado antes de la crisis, consecuencias de la crisis en los activos europeos en ese momento), está incompleto y fragmentado. En particular, queda por ver el impacto real de las primeras etapas de ‘normalización’ confirmadas por la Fed y el BCE”, explican en Amundi.
“Esto es un argumento a favor de tener un poco de paciencia, ya que la probable volatilidad adicional ofrecerá puntos de entrada”, añaden estos analistas.
Amundi ha rebajado sus previsiones de crecimiento mundial, ya que según indican la economía mundial se verá afectada por el aumento de los precios de la energía y los alimentos, tanto por el lado de la demanda como de la producción. “Europa es la zona donde los riesgos de estanflación son más elevados y es posible que se produzca una recesión temporal en 2022. China, sin embargo, debería seguir contribuyendo a estabilizar el crecimiento mundial”, apuntan.
En cuanto al comportamiento de los mercados bursátiles y expectativas de beneficios, en Amundi ven un entorno de menor crecimiento y una tendencia al alza de los precios que presionarán los márgenes y podrían provocar una recesión de los beneficios. “Las correcciones actuales del mercado incorporan la mayor parte de las malas noticias, pero es posible que se produzcan nuevos retrocesos, aunque limitados, a menos que una nueva escalada de la crisis ponga en peligro la economía mundial (no es nuestro escenario central)”.
“Teniendo esto en cuenta, mantenemos una postura cauta sobre la renta variable, pero estamos preparados para añadir riesgo, ya que una mejora de la crisis podría desencadenar un rally que alivie la situación, en particular en los mercados europeos”, afirman.